EL LARGO PLAZO
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ENLACES de BOLSA y FINANZAS.
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Comentario recibido en mi e-mail : Me parece un blog muy interesante, yo me he dedicado a las finanzas durante casi 20 años, y encuentro que siempre hay cosas nuevas por aprender. Muchas gracias y felicidades nuevamente.
Muchas Gracias a tí, Mario, que ha escrito desde México.
ESTRATEGIAS PARA LA BOLSA.
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GLOSARIO BURSÁTIL INGLÉS-ESPAÑOL.
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GLOSARIO BURSÁTIL INGLÉS-ESPAÑOL.
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System Report.- informe del sistema.
TOTAL NET PROFIT.- Beneficio Total Neto, restadas comisiones.
PERCENT GAIN/LOST.- Porcentaje de beneficios/pérdidas. Si al principio ponemos 100 y después de las operaciones del sistema tenemos 110, será +10%. Claro, no todos los sistemas dan ganadores, puede haber porcentaje de pérdidas.
OPEN POSITION VALUE.- Cantidad Inicial que destinamos al sistema.
ANNUAL PERCENT GAIN/LOSS.- Porcentaje de beneficios/pérdidas anualizado.
AVG PROFIT PER TRADE.- Beneficio medio por operación. Si por ejemplo ganamos 100 en 5 operaciones, este valor será 20.
www.accivalores.com/2_nivel/glosario/ingles/c.htm y
www.finanzas.com/diccionario/buscador.asp?idm=6&idp=71 www.aiaf.es/aiaf/content/ayuda/glosario.jsp Oferta = Bid Demanda = Ask Máximo = High Absolute Value.- valor absoluto. Accelerated bookbuilding.- Access Point.- punto de acceso. Account.- Cuenta; Cliente de un agente de Bolsa. Acid test ratio: Prueba ácida, coeficiente de liquidez a corto plazo. Es el índice que resulta de dividir la suma de las cuentas de caja y bancos y las inversiones de corto plazo dentro del activo corriente, por el total del pasivo corriente. Determina la solvencia a corto plazo de una firma. Active bond.- Bono activo. Bono de alto volumen de negociación. Acuerdos clearing ó acuerdos de compensación.- Acuerdo entre los bancos centrales de dos países por el cual los cobros y pagos de las transacciones comerciales producidas entre ambos son realizados mediante compensación de saldos, evitando así el continuo intercambio de divisas. Advisor.- asesor. After-market: Mercado secundario. American depositary receipt ( ADR ): Certificado estadounidense de depósitos en custodia. Recibo negociable emitido en forma de certificado, representativo de títulos valores de una sociedad extranjera. Estos títulos quedan depositados bajo la custodia del banco que emite el recibo de depósito. Amex ( American Stock Exchange ). Se trata del segundo mercado de renta variable de la Bolsa de New York. ANSI.- Siglas de American National Standards Institute, institución americana que se ocupa de los estándares oficiales en casi todas las industrias. Análisis bottom-up.- Consiste en el análisis del comportamiento económico de la empresa a nivel presente y futuro, al igual que su comportamiento bursátil. En realidad, este tipo de análisis lo que busca son buenas oportunidades de inversión (valores baratos), independientemente del entorno en el que cotizan. Análisis top-down.- Consiste en ir de lo más global, a lo más específico. Es decir, en ir del estudio de la macroeconomía al estudio de la empresa. Antidumping.- Conjunto de medidas de protección adoptadas por los Estados con el fin de proteger a la industria interior contra la práctica de empresas extranjeras de vender en los mercados exteriores a precio inferior al coste o a precio inferior al del propio mercado. A.S.C.I.I.- Siglas de «American Standard Code for Information Interchange», código norteamericano estandarizado para el intercambio de información. Se trata de una tabla normalizada que muestra los equivalentes de los caracteres alfanuméricos y de otros códigos especiales en combinaciones binarias de siete bits. Se aplica principalmente a la informática. Ask ( demanda ).- En general, se refiere a los precios de demanda de un activo en el mercado, pero normalmente se utiliza para denominar al mejor precio ( el más alto entre las órdenes de compra ) introducido en el mercado ( la bolsa ). Ask.-literalmente, pida ( usted ). Asset.- un activo. Asset Allocation.- asignación de activos; distribución de los activos. Asset Backed.-bono soportado por activos. Bonos con los que se llevó a cabo la titulización de las hipotecas subprime de Estados Unidos, lo que provocó la crisis financiera en la que aún estamos. Asset Management.- gestión de activos. Average.- promedio, variación. Back.- financiar; atrás. Back office.- Conjunto de actividades contables, financieras y administrativas generadas por la confirmación escrita de una operación negociada por los agentes del Front Office de una sociedad bursátil. Back office.- Término anglosajón que se refiere al personal de las empresas que no está en contacto directo con los clientes, sino que se encarga de llevar a cabo las tareas administrativas asociadas a las operaciones que éstos solicitan. Como ejemplo, dentro del sector bancario, considérase al conjunto de medios y personas que realizan y gestionan las tareas administrativas distintas de la contratación directa de operaciones en los departamentos de Tesorería y Mercado de Capitales. B.B.A.- British banks association , asociación británica de bancos. La que decide, cada día, a las 11 de la mañana, el LIBOR. Bail out.- pagar la fianza. Rescate. Bear Spread: Margen bajista. Benchmark.- traducido literalmente, prueba patrón. Con una traducción más libre, Índice de Referencia. Benchmark spread.- margen estándar. Behaviorismo.- Del inglés «behavior», también es conocida como teoría del comportamiento. Esta escuela del pensamiento defiende que el comportamiento de los seres humanos es un conjunto de actos que pueden ser estudiados y comprendidos a través de la simple observación externa sin que sea necesario acudir a procesos más complejos como pueda ser la introspección. Según esta teoría, en el mundo de la economía todos los agentes económicos están muy influidos por las características de su entorno, que pueden ser manipuladas por técnicas como la publicidad. The Benchmark US Treasury 10-Year yield Benchmarking.- Práctica consistente en «espiar» a las empresas de la competencia con el fin de adoptar para la propia empresa los recursos y capacidades que hacen que aquellas destaquen en ese campo de entre el resto de empresas. Best ideas.-las mejores ideas. Bid ( oferta ).- En general, se refiere a los precios de oferta de un activo en mercado, pero normalmente se utiliza para denominar al mejor precio de oferta ( el más bajo entre las órdenes de venta ) introducido en el mercado. Bid-ask.-Denominación anglosajona que indica la horquilla de precios de oferta y demanda que los creadores de mercado proponen a los compradores y vendedores de determinados títulos. Bien Giffen.- Bien inferior cuya demanda disminuye con reducciones en su precio. Suele darse en situaciones de extrema pobreza, donde se consumen los productos más baratos del mercado. Con disminuciones del precio de éstos se dispone de una mayor renta para comprar otros productos más caros. Big Board.- Recibe este nombre, en los mercados internacionales, la Bolsa de Nueva York, que es la bolsa más grande del mundo. Big cap.- valores ( empresas ) de gran capitalización. Big pharma.- las grandes farmacéuticas. Black friday.- el viernes siguiente al día de acción de gracias. Black friday.- Viernes negro: Gran caída del mercado financiero. El Viernes negro original fue el 24 de septiembre de 1869 cuando un grupo de financieros intentó acaparar el mercado del oro provocando una situación de pánico seguida de una depresión. Debido a lo anterior, el término se ha extendido a cualquier desastre que afecte a los mercados financieros, por lo que al jueves 24 de octubre de 1929, fecha en la que se inició la Gran Depresión, con el desplome de la Bolsa de Nueva York, también se le designa así. Black knight.- Aquella empresa que intenta romper el acuerdo alcanzado entre otras dos empresas, una de las cuales va a ser adquirida mediante una OPA por la otra, ofreciendo un precio de compra superior por las acciones. Back office.- los costes de administración de las entidades financieras. Blue chips:.- Acciones de primera fila. Los valores más grandes de todos y que son siempre los valores que mayor volumen mueven todos los días. Blue chips.-Expresión utilizada para caracterizar los grandes valores del mercado americano, en particular los que figuran en el índice Dow Jones. Su nombre procede de la sala, sala azul, en la que eran cotizados los títulos de las sociedades americanas más importantes. Blue chip zares.- en Estados Unidos, los valores de primera fila. Blue sky.- subida libre. Board.- tabla, tablero, pizarra, panel, consejo, junta, directivo, ejecutiva. Board of Directors.- Consejo de administración. Bona fide.- de buena fe, auténtico. Bonos "high yield".-bonos de alto rendimiento. Investment grade bonds.- bonos grado de inversión. Book: Registro, libro contable. Bookie.- corredor de apuestas. Bookmarker.- libro marcador. Border.- frontera. Bottom.- parte inferior, fondo, mínimo, suelo. Precio mínimo que registra un valor o el mercado en general. El punto más bajo del ciclo económico. Bottom up.- Estrategia que aplican los portfolios managers ( gestores de carteras ) que creen que la clave está en el título valor en el cual sé invierte y no en el país al que pertenece la compañía emisora. Bottom up (de abajo a arriba).- Modalidad del análisis fundamental basada en encontrar oportunidades de inversión analizando en primer lugar la empresa y siguiendo en orden ascendente hasta el entorno macroeconómico. "Bottom-up approach".- quiere decir que en una organización, la gente de los niveles bajos puede hacer y planear cosas, y decidir qué va a hacer. Break.- rotura, grieta. Break even.- Es el término anglosajón que hace referencia al momento en el que una compañía alcanza el punto de equilibrio entre los ingresos y los costes. Aunque "Break even" es una expresión aceptada en el mundo financiero, en castellano lo correcto es hablar de punto muerto o umbral de rentabilidad. En definitiva, se trata de determinar a partir de qué nivel de ventas, ingresos o generación de fondos una empresa obtiene rentabilidad nula. Es decir, los ingresos se igualan a los costes, tanto fijos como variables. Break even point.- punto muerto o punto de equilibrio. To break even.- salir sin ganar ni perder. Briefing.- informe. Brunch.- almuerzo dominguero, en el que se unen desayuno y comida en un único ágape; organizado para políticos y ejecutivos. Bubble.-burbuja. Budget Enforcement Act.- ley de ejecución presupuestaria. Building.- construcción, edificio. Bulletin boards.- foros de discusión. Bull market .- mercado alcista. Bull.- toro. Bull.- mercado alcista o en expansión. Bulldog.- Bonos denominados en libras esterlinas, emitidos en Gran Bretaña por empresas o entidades prestatarias, no residentes en dicho país y que cotizan en el euromercado. Bullonismo ( metalismo ).- Sistema monetario basado en la idea de que la emisión de billetes no debe estar a la libre voluntad de los bancos de emisión, sino respaldada por un encaje metálico para evitar la inflación. El bullonismo fue un rasgo esencial en la forma de pensar mercantilista del siglo XVI, donde la riqueza de los países se medía por la cantidad de oro y plata que poseían. Butter.- mantequilla. The London Bullion Market.- el mercado de lingotes de Londres. La bolsa de Londres para el oro y la plata. Buy.-compra. Buy List.- lista de compras. Buy Point.- punto de compra. Cap.- Término inglés que designa un contrato mediante el cual el vendedor se obliga a pagar al comprador en la fecha convenida, a cambio de una prima, la diferencia entre el tipo de interés de referencia y el acordado, en caso de que éste sea inferior a aquel. Puede traducirse por I, pero suele utilizarse en su forma inglesa. Capital asset pricing model ( CAMP ) .- modelo de tasación de un activo fijo. CAPM ( Capital Asset Pricing Model ).- modelo de evaluación de activos fijos. Capital asset.- activo fijo. Cártel.- literalmente, grupo. Cártel.- pacto, entre empresas de un mismo sector, para eliminar o restringir la competencia entre ellas fijando, de común acuerdo, los precios y la producción. El más conocido es la O.P.E.P. ( Organización de países exportadores de petróleo ). Carry trade.-financiar operaciones a tipos bajos a corto plazo e invirtiendo a largo a tipos más altos. Carry.-pérdida. Cash: Liquidez, dinero en efectivo. Cash conversión cycle.- ciclo de conversión en efectivo. Cash flow.- traducido literalmente, flujo de liquidez.; pero se suele traducir por Flujo de caja. Cash for work.- proyectos de dinero por trabajo. Cash management.- gestión de la tesorería. C.A.T.S.- Siglas de Computer Assisted Trading System, Sistema de Contratación Continuada Interconectada. Es un sistema de interconexión bursátil que permite a los operadores de las distintas plazas contratar los valores admitidos a cotización bajo las mismas condiciones, amplía el período de contratación e informatiza los procesos de conciliación y ejecución de órdenes y de difusión de la información. C.D.O. ( collateral debt obligations ).- obligaciones de deuda colateral. Los instrumentos financieros que se han utilizado para titulizar las hipotecas subprime de EE.UU. Center for Economic Policy Research.- centro para la investigación de la política económica. Center for Research on Security Prices ( CRSP ).- centro para la investigación sobre seguridad en los precios. CFTC ( commodity futures trading comision ).-Comisión para el Trading de futuros sobre las commoditys. Organismo del estado ( o del gobierno ) de los EE.UU. C&F ( Cost and Freight ).- coste y flete. Chance.- riesgo ,posibilidades, oportunidad. Chicago Board of Trade.- presentación de transacciones de Chicago. C.I.F.- Siglas inglesas de «Cost, insurance, freight», equivalente a coste, seguro y flete. C.I.P.- Siglas inglesas de «Carriage and Insurance paid to» equivalente a transporte y seguro pagado hasta. Cluster.-aglomerado, grupo. Cyclical stocks.- valores cíclicos. Coach o coacher.- facilitador, asesor para la innovación en la empresa. Collective Reserve Unit.- Denominación inglesa por la que se conoce internacionalmente a la Unidad Colectiva de Reserva. Commercials.- así se les llama a las Manos Fuertes. Commitment of Traders.- comisión de traders. Commodity Research Bureau.- Despacho de investigación de materias primas. Commodity Tranding Advisor.- asesor para hacer trading con las commoditys. Company Profile.- perfil de la compañía. Composite.- compuesto, combinado. Conference.-conferencia, forum, congreso, cumbre, sala, salón. Contrarian Theory.- teoría de la opinión contraria. Conundrum.- enigma. Core.- base o fundamento de algo. Core asset classes.-principales clases de activos. Core business.- el negocio base. Corn.- maíz Cost & Revenue Survey.- encuesta sobre el rédito y el coste. Counter.- contador, mostrador, ficha. C.P.D.O. ( constant proportion debt obligation ).- Estrategia de inversión basada en el apalancamiento dinámico, en la que se asegura al inversor el cobro de un cupón periódico y del principal a vencimiento. Cross.- cruz, cruce, intercambio. Cross border.- literalmente, intercambio fronterizo. Pero también se puede traducir más libremente por intercambios de entrada/ salida de divisas. Cross potencial.- potencial de intercambios. Crude oil.- petróleo crudo. Cup and andel.- taza con asa. Una figura chartista; una figura de vuelta. Curve fitting.- curva ajustada o media ajustada. Con una traducción más libre, sistema de especulación en bolsa consistente en adaptar las variables al perfil de precios que el valor ha tenido en el pasado. Currency Converter.- conversor de divisas. Current Yield.- dinero generado por los pagos de cupones. CRM ( Customer Relationship Management ).- Administración de las Relaciones con los Clientes. Cycle business cycle.-Ciclo económico. Daily trading limit: Límite de fluctuación diaria. Máximo que en un solo día pueden subir o bajar los mercados de commodities y opciones. DCF – Discounted Cash Flow.- descuento de flujos de efectivo. Date of record: Fecha de registro. Fecha a partir de la cual el accionista es oficialmente propietario de las acciones, lo que le da derecho a cobrar dividendos. Date: Fecha. De-equitisation.- desaparición de valores cotizados. Dealer: mediador, operador, agente de Bolsa. Agente que ejecuta las órdenes de sus clientes comprando y vendiendo las acciones de aquellos. Opera tanto por cuenta propia como por cuenta de terceros. Dealer: Intermediario, mediador. Compra mercaderías o servicios para su reventa. Decoupling.- desemparejamiento, descoordinación, desconexión. De-leverage.- desapalancamiento. Daily view.- visión diaria. De risking, proceso.- proceso de adaptación de las carteras a los nuevos niveles de riesgo. Debriefing.- interrogatorio. December Low Indicator.- indicador del mínimo de diciembre. Decoupling.- desconexión, desacople o desacoplamiento, desdoblamiento, separación. Delayed.- retrasado, retardado. Debt: Deuda. Debt instruments: Títulos de deuda. Debt interest: Intereses de la deuda. Default.- impago; Incumplimiento, falta de pago. Por ejemplo el impago de la Deuda de Argentina. Default of.- morosidad. Deficit: Déficit. Derivative instrument.- Instrumento derivado, derivado financiero. Destruction point.- nivel de precios del petróleo que, de ser rebasado, provocaría un cambio estructural, a medio plazo, en la demanda global de crudo. Directional movement.-movimiento direccional. Discount brokers.- intermediarios financieros on-line. Discount rate: Tasa de descuento. Tasa de interés que cobra el banco central sobre los préstamos otorgados a los bancos comerciales ( privados ). Discount window: Lugar dentro de la Reserva Federal (EE.UU.) al que se dirigen los bancos cuando solicitan préstamos a tasas de descuento. Discretionary income.- Parte de los ingresos personales que se gasta después del pago de las necesidades básicas, como alimentos, servicios públicos y compromisos previos. Esta suma es un indicador económico clave porque el gasto de ese ingreso puede impulsar el crecimiento de la economía. Dollar cost averaging.- inversión en dólares constantes a intervalos regulares. Double bottom.- doble suelo, una figura chartista. Double bottom: Doble piso o doble suelo. Double top.- En el análisis chartista, doble techo. Dow Jones Sustainability World Index (DJSI).- índice mundial de sostenibilidad Dow Jones. Down.- abajo, hacia abajo. Draw down.-racha de pérdidas. Literalmente, drenaje hacia abajo. Downgrade.- véase downgrading. Downgrading-. Bajar de calificación. Disminución de la calificación asignada a una emisión de bonos u obligaciones negociables. Due Diligence.- diligencia debida. Earned income: Ingresos personales. Earnings: Ganancias, utilidades, beneficios. EBITDA ( Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization ).- beneficios antes de: intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Earnings yield gap.- prima de riesgo de las acciones sobre los bonos. Eco-friendly.- se puede traducir literalmente como un producto amistoso con la ecología y el medio ambiente. Economic activity: Actividad económica. Economist Intelligence Unit.- unidad de inteligencia sobre economía. Economic aggregates: agregados económicos. Economic growth: Crecimiento económico. Economist.- economista. Economy: Economía. Economy of scale: Economía de escala. Edge: Diferencia entre los precios de compra y de venta. Efficient porffolio: Cartera eficiente. Cartera que genera el mayor rendimiento para un riesgo dado y, a su vez, soporta el mínimo riesgo para un rendimiento conocido. Electronic Communication Network.- red de comunicación electrónica. Energy intelligence.- energía inteligente. EPS ( Earnings per Share ).- beneficios por acción. Equity.- equidad, participación en el capital social de una empresa, acción. Equity: a. Capital. b. Capital accionario, acciones. c. Patrimonio neto. Equity premium puzzle.- paradoja de la prima de riesgo. Equity premium.- prima de riesgo. Equity swaps.- swaps de acciones. Exhaustion gap.- hueco de agotamiento. Exchange Traded Fund ( ETF ).- Fondo negociado ( cotizado ) en Bolsa. Executive Committee.- comité ejecutivo. Expiration date.- Fecha de vencimiento. Euro bund yields since 2000.- rentabilidad del bono europeo desde el año 2.000. European council on foreign relations.- Consejo de Europa sobre Relaciones exteriores. Fact sheet.- folleto. Face value.- Valor nominal. Failure.- Quiebra. Falling windows.-hueco de escape. Fair value.- Se puede traducir por valor justo, pero traducido literalmente, significa valor de mercado. Fed funds: Fondos federales. Son las reservas de un banco miembro de la Reserva Federal de Estados Unidos que están disponibles para créditos interbancarios a corto plazo. Fed fund.- se les puede llamar así a los tipos de la Fed. Fed Watch.- centinela o vigilante de la Fed. Fed wire: Red de comunicaciones de alta velocidad que conecta a los doce bancos que en Estados Unidos conforman el Sistema de la Reserva Federal. Feed.- alimentación. Feedback.- realimentación o retroalimentación, que puede ser negativa o positiva. Feeling inversor.- sentimiento inversor. Fifo: Siglas del concepto anglosajón "first in, first out", es decir, "primera entrada, primera salida". Es el método empleado para determinar qué participaciones debe vender la gestora de un fondo cuando recibe una orden de reembolso de un partícipe. El "método fifo" implica que se venden primero las participaciones de mayor antigüedad, es decir, las primeras en las que invirtió el partícipe. Filter.- filtro. Financial futures: Futuros financieros. Financial institution: Intermediario financiero. Financial investment: Inversión en activos financieros. Financial markets: Mercados financieros. Financial period: Ejercicio económico. Financial planner: Asesor financiero. Financial press: Prensa financiera. En Estados Unidos, las principales publicaciones son Wall Street Journal, Barron's, Business Week, Fortuzze, Money y Forbes. Financial position: Situación financiera. Financial Planning.-Planificación Patrimonial. First.- primero. First Is First.- el primero es el primero. En este anglicismo se basa el sistema FIFO. Fitting.- ajustado, adecuado. Fixed.- fijo. Fixed income.- renta fija. Flat.- plano. Cierre flat.- cierre plano. Flight to quality.- Huida ( o vuelo ) hacia la calidad, huida hacia la excelencia. Situación en la que los inversionistas se inclinan por títulos-valores de mayor calificación. Food for work.- proyectos de comida por trabajo. Footsie: Nombre que recibe el FT-SE 100 Index, el índice de acciones del diario británico Financial Times. Abreviatura del índice bursátil de Londres: Financial Times Stock Exchange 100 Shares. Forbes 500: Publicación anual de la revista Forbes que contiene las 500 sociedades cotizadas más grandes de Estados Unidos en términos de ventas, activos, ganancias y valor de mercado. Forecast: Pronóstico, cálculo. Foreign affairs.- asuntos exteriores. Foreign corporation: Compañía extranjera. Foreign currrency: Divisa, moneda extranjera. Foreign exchange market: Mercado cambiario. Foreign exchange: Divisa, moneda extranjera. Foreign exchange rate: Tipo, tasa, de cambio. Foreign exchange risk: Riesgo cambiario. Foreign operations: Operaciones en el exterior. Foreign currrency translation: Conversión de divisas. Fortune 500: Publicación anual de la revista Fortune que contiene las 5OO compañías industriales más grandes de Estados Unidos en términos de activos, ganancia neta, patrimonio neto, cantidad de empleados, ganancias por acción y retorno total para los inversionistas. Forward transaction .-operación a plazo. Fourth market: Cuarto mercado. Está constituido por los grandes inversionistas institucionales. FRA ( Forward Rate Agreement ).- acuerdo de los tipos a futuro. Free Float.- capital flotante. Es el capital de una sociedad representado por las acciones que cotizan en Bolsa y que, por tanto, no están controladas por nadie. Free Lance.- independiente. Free-rider.- parásito, parasitario. Fresh food and energy.- alimentos frescos y energía. Los que se excluyen para el cálculo de la inflación subyacente. Full employment.- pleno empleo. Full list.- lista completa. Fund managers.- gestores de activos o gestores de fondos. G.A.A.P. ( Generally Accepted Accounting Principals ).- principios de contabilidad generalmente aceptados. Gap.- hueco, brecha. Breakaway gap.- hueco de ruptura. Getting prices right.- consecución de derechos de precios. Global Growth Trends Portfolio.- cartera global de ( valores con ) tendencia al crecimiento. Global savings glut.- sobreabundancia de ahorro global. Glut.- exceso, sobreabundancia. Gold.- oro. Golden.- dorado. Green shoe.- opción de compra, sobre una empresa, en lugar de sobre acciones de un valor. Según el periódico el Economista. Growing gap, the.- el hueco cada vez más grande. Growth rate.- tasa de crecimiento. Growth-share matriz.- matriz de cuota de crecimiento o matriz de crecimiento-cuota. Growth stocks.-acciones de riesgo ó acciones de crecimiento. Handling.- servicios aeroportuarios en tierra. Happy slowdown.- desaceleración suave ( de la economía ), en un contexto de bajos tipos de interés a largo plazo y de baja inflación Header.- encabezamiento ( de un e-mail ) Health Care.- el sector de la economía del cuidado médico. Healthcare providers.- abastecedores de cuidados médicos. Hedge.- cobertura. Hedge funds.- fondos con cobertura. Herd behaviour.- el comportamiento de la manada. Herding, efecto.- comportamiento imitador, en la bolsa. High.- Cotización máxima. Highflying.- literalmente, alto vuelo. High society.--alta sociedad. High Yield.-alto riesgo. Hipotecas ‘prime’.- hipotecas estandar, en Estados Unidos. Hipotecas ‘subprime’.- hipotecas de alto riesgo, en Estados Unidos. Holder.- alojamiento. Hot money.- dinero caliente. Household.- inversor, ahorrador. Household spending.- gasto de la casa. Housing index.- índice de la vivienda. Income.- ingresos, renta. Income stock.- Son las acciones de dividendos elevados. También llamadas acciones de renta ó acciones de ingresos. Index of Leading Indicators.- índice de indicadores líderes o principales. Índice Morgan Stanley smart money.- índice del dinero inteligente de Morgan Stanley Industrial diversified.- industrial diversificado. Uno de los índices sectoriales. Inflation targeting.- inflación objetivo o meta de inflación. Inside information.- información privilegiada, información que tienen los que están dentro ( del consejo de administración de una empresa ). Insurance, Property & Casualty.- seguros antirrobo y de vida. Insurance.- seguro, cobertura. Interest rate.- tipo de interés. International Monetary Fund.- Fondo Monetario Internacional. Investing.- inversión. Value investing.- inversión en valor, en contraposición a invertir en acciones de crecimiento. I.S.M. ( Institute for Supply Management ).- instituto para la gestión de los abastecimientos o suministros. Investment.- inversión. Investment grade.- grado de inversión. Lo que le da a un país el crédito de ser un destino seguro para las inversiones del G-8. Invoices advance.-avance o anticipo de facturas. Joint ventures.- empresas de riesgo compartido. Junk bonds.- bonos basura. Títulos de renta fija, normalmente a corto plazo, que son emitidos por empresas de baja calificación, por lo que ofrecen un gran riesgo, que debe equilibrarse con una elevada rentabilidad potencial. Know how.- literalmente, sepa ( usted ). Know-how.- se les llama así a los conocimientos humanos que están incorporados al factor trabajo. Traducido literalmente, conocimientos técnicos. Know your customer.- conozca a su cliente. Last hour indicator.- indicador de última hora. Last trade.- última transacción. Leader.- líder. Leading.-líder, destacado, principal, importante. Leading indicator.- el indicador adelantado; pero se le llama el Índice de Indicadores Líderes. Lean Services.- servicios difíciles. Leverage, efecto.- efecto apalancamiento. Leverage buyout.-compra apalancada o adquisición de empresas mediante endeudamiento. LIBOR ( London Interbank Offered Rate ).- tasa ofertada interbancaria de Londres. Es un tipo de interés. LIFFE ( London International Financial Futures and Options Exchange ).- Mercado financiero internacional de Londres de opciones y futuros. LIFFE (London International Financial Futures and Options Exchange).- Mercado de derivados de Londres. Linear regression slope.- la pendiente de regresión lineal. Listing.- colocación en Bolsa sin oferta pública de venta. Long call spread.- diferencial largo ( con una call ). Long Run.- largo plazo. Long term: A largo plazo. Long term capital gains: Ganancias de capital por tenencia de títulos durante más de un año. Long term capital management ( LTCM ).- gestión del capital de largo plazo. Loonie.- el dólar canadiense. Individual retirement account.-cuenta de jubilación individual. Island Reversal.- isla de vuelta. Main Street.- calle principal. Make a market.- Crear mercado, formar mercado. Mantener en firme los precios de compra y venta de un determinado título valor estando preparado para comprar o vender lotes pares a los precios de la cotización pública. Managed futures.-administración de futuros. Management.-gestión ( del dinero ). Mantra.- se puede traducir por: argumento, significado, sentido, algo significativo, con resonancia. Mark to market.- valorar activos al precio del mercado. Mark to market.- Ajuste al mercado. Proceso de evaluación continua del riesgo de una posición abierta en obligaciones, contratos de opciones o futuros. Las posiciones se ajustan a partir de los precios de cierre de cada día. Market.- mercado. Market cap. ó Market capitalization .- capitalización de mercado. Market maker.- creador de mercado. Los market maker forman el Mercado Ciego. Market risk premium.- prima de riesgo del mercado. Market view.- opinión sobre el mercado. Major Market Index futures.- índice de futuros del mercado principal. La Bolsa de Chicago es el mercado de derivados más grande del mundo. Mean reversión.- reversión sobre la media. Median Price.- precio medio o medias de precios. Mental accounting.- Contabilidad mental. Un concepto nombrado, en primer lugar, por Richard Thaler ( en el año 80 ). La contabilidad mental intenta describir el proceso por el que las personas cifran, categorizan y evalúan resultados económicos Mercantile Exchange.- se puede traducir por Bolsa. Mid & Small Cap Research.- cobertura de medianas y pequeñas compañías. Mix.- mezcla, combinación, asociación, composición, estructura, combinar. Asociarse, mezclar, frecuentar, alternar. Momentum Slow.- momento aplanado. Money Flow Index.- índice del flujo de dinero. Money supply.- Masa monetaria, oferta monetaria. Money Management.- gestión del dinero. Money market funds.- fondos de administración de efectivo. Un tipo de fondos de inversión que hay en Estados Unidos. Monopoly.- Monopolio. Mortgage.- hipoteca. Mortgage Equity Withdrawal.- créditos con garantía hipotecaria. Mortgage interest rate.- tasa de interés de las hipotecas. Moving average.- Promedio variable, promedio móvil, media móvil. NAPM.-National Association of Purchasing Managers ( Asociación nacional de responsables de compras ). Nasdaq.-Acrónimo de: National Asociation of Securites Dealers Automated Quotions System. National debt.- Deuda pública. National income and expenditure.- renta nacional y gasto. Nationwide Dept. Sales.- Dept. de las ventas producidas a lo largo de toda la nación. Es un Indicador japonés. Neck.- cuello, clavícula. Neckline.- la línea clavicular de la figura chartista Hombro-cabeza-hombro. Negative Volume Index.- índice de volumen negativo. Next.- siguiente, próximo. New deal.- nuevo acuerdo o nueva transacción. New highs.- nuevos máximos. New School of Social Research de Nueva York.- la nueva escuela de investigación social de Nueva York. New share.- acción nueva, es la acción que se emite nueva para hacer una ampliación de capital. Newswires.- noticias por cable. Nifty Fifty.- las cincuenta estupendas. NYSE.- Acrónimo de New York Stock Exchange, La bolsa de Nueva York. Non-Farm Payrolls.- traducido literalmente, el pago de nóminas no agrícolas. Traducción libre, datos de empleo no agrícola ( de Estados Unidos ). Normal gap.- hueco de medida. NYSE World Leaders.- líderes mundiales de la Bolsa de Nueva York. Es el nombre de uno de los Índices bursátiles de la bolsa de Nueva York. Office of the Comptroller of the Currency.- oficina de regulación y supervisión bancaria americana. Old Share.- acción antigua, se les llama así para distinguirlas de las acciones nuevas que se emitan para hacer una ampliación de capital. One-decision stocks.-acciones de una decisión. Odd lot.- lote de acciones suelto o incompleto. Lote inferior a 100 acciones. Off shore.- extranjero. Open interest.-Volumen abierto. Cantidad de contratos de futuros y/u opciones pendientes en un día. Operating earnings.- benéficos operativos. Output gap.- brecha productiva. Over The Counter.- mercado no organizado. Overall.- global, total o en conjunto. Overlapping.-superposición. Overnight.- tipo de interés, para los préstamos a un día, del circuito interbancario norteamericano. Overtrading.- sobreinvertir, sobrenegociar, invertir por encima de tus posibilidades. Owner earnings.- inversiones de capital. Paper: Papel. Término genérico para designar los títulos valores que se negocian en el mercado. Peak.- cenit, pico, máximo, cima. Peak oil.- cénit o máximo del petróleo. Peer.- colega, compañero, grupo, par, comparación, contemporáneo, normas profesionales. Peer effects.- efectos provocados por los compañeros o colegas. En el caso de las hipotecas subprime, los daños provocados por los demás bancos. Pennant.- banderín. Performance attribution.- atribución de resultados. Performance evaluation.- evaluación de resultados. Permabull tribune.- tribuna siemprealcista. Picking .- seleccionando. Placeholder.- sitio, lugar o plaza de alojamiento. Plunge protection team.- equipo de protección contra el desplome. Plunge.- desplome. PMI.- Purchases managers indicator. Indicador de gestores de compras. Political correctness.- lo políticamente correcto; literalmente, la política de lo correcto. Pool.- un fondo común. Portfolio.- muestra, cartera de inversiones, cartera de valores. Portfolio insurance.- cobertura de cartera. Portfolio theory.- teoría de carteras. Positive Volume Index.- índice de volumen positivo. Price.- precio. Pricing.- tasación. Private equity.- capital riesgo. Private wealth management.- gestión privada de la abundancia. Productos non-food .- Productos no alimenticios. Profit.-beneficio. Program trading.- negociación guiada por programas. Public Treasury.- el Tesoro Público. Pull.- tirón. Pull back.- tirón hacia atrás; retroceso temporal, para después seguir hacia adelante. Purchasing power parity.- paridad de poder adquisitivo. Purchase funds.- fondos de rescate. P.M.I.- the purchase managers index. El índice de gestores de compra. Quaden.- Banco Central de Bélgica. Queen´s award.- premio de la reina. Quotes.- cotizaciones. Rate.- los tipos ( de interés ). También se puede traducir por: proporción, valorar, tasa. Rate of exchange.- tipo de cambio. Rating.- calificación. Rating.-Calificación financiera. Las tres agencias de calificación internacional son: Moody's, Fitch Ratings y Standard & Poor's. Ratio.- razón o relación. Real estate.- propiedades inmobiliarias. Recovery.- recuperación. Required market risk premium.- prima requerida del riesgo de Mercado. Research.- investigación, búsqueda. Retail sales.- ventas al por menor. Reversal Day.- vuelta en un día. Reverse split.- split revertido ó contraesplit. Regression Line Slope.- pendiente de la línea de regresión. Retail.- venta al por menor o al detalle. Inversor retail.- el pequeño inversor. Return on Equity.- retorno sobre capital. Risk.- riesgo. Risk aversion.- aversion al riesgo. Risk premium.- prima de riesgo. Road show.- En una salida a bolsa, la ronda de contactos para captar el apoyo de inversores institucionales. Roaming.- itinerancia. Roll- Over.- en los derivados, se le llama así al “cambio de vencimiento”. Roll-Over.-traducido literalmente, giro. Es el cambio de vencimiento de los futuros y las opciones. Roll over.- se puede traducir por aplazamiento o cambio de vencimiento. Rule of law.- la regla de la ley. Rupee.-la rupia. Safety.- seguridad. Safety risk.- estrategia de inversión en Bolsa consistente en asegurar el menor riesgo posible. Sage.- oráculo o, literalmente, sabio. Sage of Omaha.- el oráculo de Omaha. Así es como se le llama a Warren Buffet. Save Our Souls.- salvo nuestras almas. Scalpers.- los traders que practican el scalping. Scalping.- hacer trading comprando al precio de la demanda y vendiendo al precio de la oferta, repitiendo esa operativa muchas veces durante cada sesión porque en cada operación se consigue muy poco beneficio. Self made man.- hombre hecho a sí mismo. Share.- acción, partición. SEC.-Securities and Exchange Commission. El equivalente, de Estados Unidos, a la C.N.M.V. española. S.I.B.- Securities and Investment Board.- Comisión para la Seguridad en la Inversión. El equivalente británico a la C.N.M.V. española. Self.- mismo. Self-made men.- hombres hechos a sí mismos. "Sell in may and go away".- un dicho que hay en los Mercados que se puede traducir por: vende en mayo y lárgate ( hasta octubre, que es cuando hay que comprar ). Sell in May and go away, but remember to come back in September.- vende en mayo y vete, pero recuerda volver en septiembre. Settle.- fijar, decidir, resolver, pagar, saldar. Settlement.- establecimiento, acuerdo, acuerdo de pago. Silver.- la plata. Sinking Funds.- fondos de amortización. System Report.- informe del sistema. Shareholder.- accionista. Short.- ponerse corto; especular a la baja, para lo que hay que empezar vendiendo. Short Sell.- ponerse corto; especular a la baja. Short interest .- el ratio de posiciones cortas abiertas. Traducido literalmente, interés corto. Short squeeze: Situación en la que los precios de los contratos de futuros sobre acciones o commodities comienzan a subir de forma marcada, y muchos operadores vendidos salen a comprar para cubrir sus posiciones cortas. Slope.- pendiente. Small.- pequeño. Small cap.- valores ( empresas ) de pequeña capitalización. Small trader.- trader pequeño. Soft landing.- literalmente, aterrizaje suave. También se puede traducir por: salida ordenada. Soverign Wealth Management .- gestión de la riqueza soberana. Sow me the money.-enséñame el dinero. Speak.- orador. Speculative stocks.- valores especulativos. Spot.- el mercado de contado. Spread.- margen, diferencial, diferencia. Spread and swaps .-diferenciales y operaciones de swap / canje/ permuta financiera. Squeeze out.- compra forzosa de un paquete de acciones de una compañía, cuando ya se tiene la mayoría de su capital. Standard Industry Classification.- clasificación industrial normalizada. Standstill.- paralización, suspensión. Puede referirse a la Deuda externa. Stakebuilding.- acumulación de acciones de un valor cotizado, con el objetivo de cambiar la gestión de la empresa, o bien, hacerse con su control. Uno de los maestros en esta actividad es el financiero estadounidense Carl Icahn. Stochastic Slow.- estocástico lento. Strong vigilante.- fuerte vigilancia. Stock options.-traducido literalmente, opciones sobre acciones. Strike.- el precio de ejercicio de las opciones. Stop loss.- parar las pérdidas, stop a las pérdidas. Strip.- Nombre que reciben los bonos segregados. Son bonos u obligaciones del estado en los que es posible la segregación ( o separación ) de sus cupones y el principal, con lo que aparecen títulos con rendimiento implícito que se negocian de forma separada. El Estado puede emitir, además, bonos y obligaciones segregables, lo que se conoce como strips de deuda, que permiten la negociación en el mercado secundario del principal y los cupones, por separado. Sponsor.- socio. Spread.- diferencia entre la oferta y la demanda. Spread.-diferencial, margen, extensión, propagación. Stakebuilding.- acumulación de acciones de una empresa cotizada, con el objetivo de cambiar la gestión de dicha empresa o hacerse con su control. Strike price o strike.- el precio de ejercicio de una opción. Stock.-reserva, acción o título. Stock exchange.- Bolsa. Stock Holder.- accionista. Stock index.- índice bursátil. Stock picking .-cuando se recomienda comprar valores muy concretos; o sea, seleccionar acciones a la hora de invertir en bolsa. Stop And Reverse.- parada y reversion ( o vuelta hacia atrás ). Stop loss.- stop a las pérdidas. Stop-profit.- stop a los beneficios. Store.- provisiones, almacén. Street Smart Report.- informe o reportaje elegante de la calle. Strike.- precio de ejercicio de una opción. Structured Trade Finance.- financiación estructurada de operaciones comerciales. Subprime.- el mercado de las hipotecas de alto riesgo. Suplí.- suministro, provisión, abastecimiento. Supply and demand.- oferta y demanda. Supply-side economics.- economías de oferta. Supply side.- la fuente de suministro ( de información ). Survey.- encuesta, investigación. Survival bias.- supervivencia de los mercados. Swap: Swap, operación de pase, canje. Operación que consiste en intercambiar un título valor por otro. Swap.-Instrumento financiero consistente en un contrato sobre un producto derivado que permite una permuta financiera. Por ejemplo: permite pasar una deuda en una divisa a otra de tipo de interés fijo o a uno flotante, etc. Swing index.- índice de fluctuación. Swiss market.- mercado suizo. Target.- objetivo. Precio target, precio objetivo. Target group.- grupo objetivo. Por ejemplo: el management ha decidido que nuestro Core Business se dirigirá, a partir de ahora, a otro target group. Taxpayer.- contribuyente. T.E.R. ( Total expense Ratio ).- Ratio de coste total. Thanksgiving.- festividad de acción de gracias. Thanks giving.-literalmente, dando las gracias. The slope of hope.-la cuesta de la esperanza. Tick.- señal. Tick.- Término inglés que equivale a punto. En mercados de futuros se llama tick a la unidad mínima que se puede mover al alza o a la baja una opción o futuro. Timing.- momento de actuar. Literalmente, sincronización. T.I.R.- Acrónimo, en inglés, de Tasa Implícita ( o interna ) de Rendimiento. To asume.- suponer. To customize.- adaptar al gusto del cliente. To focus on.- centrarse en. To report to.- depender jerárquicamente de. Tokio Dept. Store Sales.- departamento de provisiones para ventas de Tokio. Top.- máximo, techo. Top.- En análisis chartista es la parte más alta alcanzada por la curva de cotizaciones antes de que empiece a bajar. Cuando se forman dos o tres máximos seguidos se llama doble top o triple top y constituyen figuras de cambio de tendencia. La figura opuesta es el Bottom. Top-down approach to investment.-Método en el que el inversor primero analiza las tendencias de la economía en general, luego elige los sectores económicos y, por último, determina que compañías deberán beneficiarse de esa tendencia. Toolbox.- se puede traducir por: caja de herramientas. Trade.- transacción, comercio, comercial. Trade Finance.- financiación de operaciones comerciales. Trading motion.- movimiento de Trading. Trading range.- literalmente, rango de trading, pero se le suele llamar así, en las bolsas, a una temporada de rango lateral. Tracker.- rastreador. Treasury.- hacienda, el Tesoro Público, Bono del tesoro. Treasury bill.- Letra del Tesoro. También pueden ser bonos a corto plazo. Three Line Break.- rotura de la línea tres. Trend Following.- seguidor de tendencia. Trend Timing.- sincronización de la tendencia. Throw back.- Retroceso tras la ruptura de una resistencia o una línea de tendencia bajista. El índice o valor vuelve al nivel de la resistencia o línea de tendencia atravesada previamente, para rebotar en ella y seguir al alza. True Strength Index.- índice de fuerza real ( ó fiel ). Tuning.- ajuste. Turnover.- movimiento de posiciones. Tutoring.- curso particular. University of Michigan Surveys of Consumers.- Encuesta de los consumidores de la Universidad de Michigan. Value.- valor; término del inglés utilizado para referirse a las empresas de valor en contraposición a las empresas de crecimiento. Value at Risk.- literalmente, valor en el riesgo. Sistema de especulación en bolsa en el que hay que valorar el riesgo que se asume en función de los retornos esperados. Value investing.- inversión en valor. Comprar acciones de valor, en contraposición a las acciones de crecimiento. Volume Oscillator.- oscilador del volumen. Yield to maturity.-en lo bonos corporativos, tasa de rendimiento al vencimiento. Yield.-producir, rendir, rendimiento. Watch List.- lista de compañías ( o valores ) a seguir, y para la que se pueden configurar alarmas. Watch.-vigilante, guardia, centinela, mirar, vigilar, ver, reloj. Wheat.- el trigo. Ramdom walker.- Teoría del Camino aleatorio. Una de las teorías que hay en la Bolsa. Walker.- caminante. Warning.- aviso, advertencia, llamada de atención. Weekly entry signal trigger.- disparador de señal de entrada semanal. World Economy Outlook.-Las perspectivas de la economía mundial que presenta, periódicamente el F.M.I. The World Factbook.- el libro de los hechos ( o realidades ) del mundo. Random.- aleatorio. Warning.- aviso, amonestación, advertencia, llamada de atención. Weapons of wealth destruction.- armas de destrucción de riqueza. Eso es lo que llama Warren Buffet a los derivados. Withdrawn.- retirado/a. Se refiere a las Calificaciones de las agencias de calificación financiera. En el caso de Fitch Rating, una calificación puede ser retirada cuando se considera que la información disponible no es adecuada para el proceso de calificación, o cuando un valor vence, se retira o es refinanciado. Wedge.- cuña. World’s 400 Best Big Companies.- las 400 mejores y más grandes compañías del mundo. Es un índice de empresas que publica la revista Forbes. Work.- trabajo. Working Capital Position, the.- la posición del fondo de operaciones. World duty free.- cadena de tiendas de los aeropuertos. OSCILADORES E INDICADORES del ANÁLISIS TÉCNICO. Annual volatility.- volatilidad anual. Accelerated moving average.- promedio móvil acelerado. Average true range.- gama media verdadera. Averages disagree indicator.- indicador de la discrepancia de los promedios. Movement Average flat indicator.- indicador plano del promedio ( o de la variación ) del movimiento. Averages rainbow.- promedio del arco iris. Delayed.- retrasado. Flat moving average.- promedio móvil plano. From Previous Close.- del cierre previo. Mass index.- índice total. Movement average accelerated indicator.-indicador de la aceleración de la variación del movimiento. Movement average adapted indicator.- indicador adaptado de la variación del movimiento. M. average exponential indicator.-indicador de la variación del movimiento de la media exponencial. Net income from continuing operations.- renta neta continuada de las operaciones ( realizadas ). Offshoring.-proceso de subcontratación en el exterior. Over averages.- promedios excesivos ( o altos ). Parabolic.- parabólica. Random Walk Index.- índice del paseo o camino aleatorio. Rogue creditors.- acreedores canallas. Simple moving average.- media móvil simple. Soft landing.- descenso suave. Swap: Swap, operación de pase, canje. Operación que consiste en intercambiar un título-valor por otro. Triangular moving average.- media móvil triangular. Vulture funds.- fondos buitre. Wait and see.- esperara y ver. Literalmente, espere y vea. Walk.- paseo, camino. Weighted moving average.- media móvil ponderada. Wilder moving average.- media móvil más “fuerte”. Windfall profit.- beneficios ´caídos´ del cielo. World Leaders.- líderes del mundo. Writedown.- Amortizar, reducir el valor. CANDLESTICK. Big white candle.- larga vela blanca. Bottom.- fondo, último, suelo. Bullish harami.- cruce alcista. Bullish harami cross.- cruce harami alcista. Bullísh 3 method formation.- triple formación alcista. Candle.- vela. Engulfing bullish line.- línea alcista sumergida o línea de compra sumergida. Gravestone Doji.- doji en forma de lápida. Long Lower Shadow.- sombra larga y baja. Morning.- mañana. Morning doji star.- estrella doji de la mañana. Piercing line.- línea penetrante. Reversal patterns.- patrones de reversion. Shaven bottom.- suelo rapado. Three white soldiers.- tres soldados blancos. TERMINOLOGÍA DE LOS DERIVADOS. At the money.- en el dinero. At-the-money.- Una opción se considera at-the-money si su valor intrínseco en ese momento es nulo, es decir, el precio de mercado coincide con el precio del ejercicio de la opción. Bull call spread.- diferencial ( de call ) alcista. Call.- opción de compra. CFD ( Contract For Difference ).- contrato por diferencias. Forward contract: Contrato a término, contrato a plazo. In the money.- dentro del dinero. Out of the money.- fuera del dinero.
www.proz.com/?sp=ksearch
Mínimo = Low
Cambio neto = Net
Variación % = % Change
Una vez calculado el punto muerto, sabemos que cualquier aumento o disminución marginal de ingresos supondrá beneficios o pérdidas, respectivamente.
El análisis de "Break even" es interesante para empresas cíclicas que se encuentran entrando o saliendo en un ciclo alcista, para saber cuándo alcanzarán beneficios o pérdidas.
"Top-down approach".- quiere decir que todas las decisiones vienen de los líderes, que esperan que la gente de los niveles más bajos que ellos, las sigan.
El "bottom-up approach" hace que los grupos locales puedan tomar decisiones que aplican al nivel local. No tienen que esperar a que los de los niveles más altos les den la correspondiente autorización.
D.A.F.- Siglas inglesas de «Delivered at frontier», equivalente a entregada en la frontera.Fixed income investment: Inversión de renta fija.
Flags.- banderas.
Head and shoulders.- cabeza y hombros.
Intermarket Análisis.-análisis intermercados.
Margin call.- Llamada de reposición de margen ( reponer las garantías ). Es el reclamo que hace el broker a su cliente cuando el valor de mercado de sus posiciones a margen no llega a cubrir la garantía mínima exigida.
Non core assets.- inversiones muy arriesgadas.
Non-reportable.- es el grupo formado por los pequeños especuladores.
Odd-Lot Theory.- teoría de la opinión contraria.
Performance.-funcionamiento, medición, rendimiento, resultados, rentabilidad. Ejecución, realización de un trabajo.
Performance Measurement.- medición de resultados.
Profit warning.-un aviso o advertencia que se hace sobre los beneficios que declara una empresa. Se le llama así a la publicación de resultados de una empresa cuando ésta ha tenido pérdidas. Rebaja de la previsión de beneficios.
Rate-of-Change.- tasa de cambio.
Rating Watch.- calificación en vigilancia. Las Calificaciones pueden ser puestas en vigilancia para notificar los inversores que existe una probabilidad de cambio en la calificación de un valor cotizado.
S&P500 cash.- S&P 500, en el mercado de contado
Stagflation.- estanflación. Se le llama así a la subida de la inflación que se produce durante una crisis económica, por lo tanto, aumentando, al mismo tiempo, el paro.
Stable outlook.- se puede traducir por “perspectiva estable”. Es una de las calificaciones que pueden dar, a las empresas cotizadas, las agencias de rating o calificación.
Time Price Opportunity.-oportunidad temporal del precio.
WACC -Weight Average Cost of Capital.- Tasa promedio ponderada de costo de capìtal
La PRÓXIMA DECLARACIÓN de la RENTA.
LA PRÓXIMA DECLARACIÓN DE La RENTA ( I.R.P.F. ).
www.economia-es.com/350-La-Nueva-Fiscalidad-de-los-Fondos-de-inversión.htm
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Cómo gestionar con buen tino las plusvalías y las minusvalías ( en la próxima Declaración de la Renta ).
Publicado el 23/12/2007, por ARO Asesoramiento Integral.
En algunas ocasiones puede resultar conveniente vender activos en los que se ha incurrido en pérdidas para aprovechar las ventajas del tratamieno fiscal.
Quedan nueve días para el cierre de ejercicio pero es tiempo suficiente de cara a reflexionar acerca de las plusvalías y minusvalías que se tengan (tanto materializadas como latentes), así como las minusvalías pendientes de compensar de años anteriores. En tal sentido, conviene centrar la atención en todos aquellos activos fáciles de materializar y generadores de incrementos y/o disminuciones patrimoniales tales como fondos de inversión, acciones, etcétera.
1ª) Las plusvalías tributan al 18%.
2ª) Compensar plusvalías y minusvalías entre sí.
Al margen de las plusvalías de base general, si se tuvieran materializadas en este ejercicio ganancias patrimoniales de cualquier tipo sin compensar, conviene ver la posibilidad de compensarlas con minusvalías que se tuvieran de forma implícita en acciones y participaciones de fondos de inversión, las cuales interesaría vender. Del mismo modo se haría con las minusvalías materializadas, para las que se buscarían plusvalías implícitas en ese tipo de activos.
3ª) Las plusvalías o minusvalías de inmuebles también son compensables.
Si se tuvieran plusvalías o minusvalías de este tipo, conviene considerar que se pueden compensar con plusvalías y minusvalías del ahorro. Ahora bien, si el inmueble vendido corresponde a la vivienda habitual y se piensa comprar otra, hay que considerar que la plusvalía obtenida queda exenta de tributación si en el plazo máximo de dos años se reinvierte en la compra de otra vivienda. Para que dicha plusvalía quede totalmente exenta, el importe íntegro de la venta, salvo el correspondiente a la amortización del préstamo o hipoteca si lo hubiese, se debe invertir en la compra de la nueva. En caso contrario, sólo quedaría exenta la parte proporcional.
4ª) Minusvalías de años anteriores.
Teniendo en cuenta que las minusvalías no compensadas en el ejercicio pueden compensarse con plusvalías durante los cuatro años siguientes, es conveniente observar las declaraciones de cuatro años anteriores por si hubiera alguna no compensada. Como con la ley anterior las plusvalías y minusvalías de menos de un año iban a la base imponible general, las minusvalías de ese tipo no compensadas de años anteriores pueden seguir compensándose contra dicha base, hasta un máximo del 25% de ésta, ahorrando con ello al tipo marginal cuyo máximo es del 43%.
5ª) Fondos traspasados.
Desde 2003 se pueden realizar traspasos entre fondos sin implicación fiscal, asumiendo el nuevo fondo las fechas de entrada y los valores iniciales. Por eso, antes de hacer nada conviene considerar cuál sería la plusvalía o minusvalía real que se pondría de manifiesto en caso de reembolso, ya que unas y otras son acumulativas. No conviene dejarse llevar por la ganancia o pérdida que arroje como tal la inversión en un fondo, salvo que se tenga la certeza de que no ha recibido traspasos de otros.
6ª) Paquetes de acciones y participaciones de fondos.
El régimen de asignación de acciones y participaciones en fondos que establece la ley cuando hay diferentes paquetes de compra con distintas fechas y precios, es el sistema FIFO (First In, First Out), que consiste en que los primeros títulos en entrar son los primeros en salir. En consecuencia, a la hora de determinar cuál sería el importe de la plusvalía materializada o implícita, es necesario conocer las antigüedades y los precios de adquisición de todos los paquetes. En el caso de acciones, la consideración es la misma, aún en el supuesto de que físicamente se vendieran paquetes depositados en otras entidades con antigüedades inferiores, es decir, fiscalmente se consideraría que las vendidas serían las que siguieran depositadas físicamente en otra entidad con más antigüedad.
7ª) Coeficientes reductores.
Una de las novedades de la nueva ley es que los coeficientes reductores a los que se tuviera derecho por activos adquiridos antes del 31 de diciembre de 1994, lo cual es bastante frecuente en el caso de inmuebles, sólo son aplicables a las plusvalías devengadas hasta el 20 de enero de 2006, salvo en el caso de valores cotizados y participaciones en fondos cuyo valor a considerar es el relativo al del 31 de diciembre de 2005 a efectos del impuesto sobre el patrimonio.
En consecuencia, al analizar las plusvalías o minusvalías (materializadas o implícitas) de activos adquiridos antes de 1995, se ha de tener presente tal circunstancia. En tal sentido, las relativas a inmuebles se calcularían proporcionalmente al tiempo transcurrido desde la compra hasta el 20 de enero de 2006, y desde ésta hasta la de venta. El valor de compra de los inmuebles se actualiza con la inflación en base a unos coeficientes aprobados anualmente en la Ley de Presupuestos.
8ª) Optimización de reembolsos en fondos de inversión.
Cuando se tiene una cesta de fondos y se quiere reembolsar en uno de ellos, conviene analizar de cuál es mejor hacerlo en base no sólo a su tipología, sino también a la complementariedad con la cartera, la antigüedad, y las plusvalías/minusvalías. Todo ello con el objeto de optimizar éstas, según convenga y mediante traspasos. En el cuadro adjunto se muestran dos ejemplos en base a una misma cartera en donde, pretendiéndose retirar de un fondo concreto, conviene reembolsar a través de otro mediante traspasos.
9ª) Activos por donación y/o herencia.
En todos los activos que tributan por la diferencia entre el valor de venta y el de compra, todos los gastos e impuestos que se pagan son un mayor coste de adquisición, o un menor importe de venta en su caso. En los supuestos de activos recibidos por donación o herencia, el impuesto de sucesiones y donaciones es un mayor coste de adquisición, lo cual en muchas ocasiones no se suele tener presente por desconocimiento u olvido, y, sin embargo, influye mucho en la plusvalía o minusvalía resultante. A veces, en el caso de fondos de inversión, las plusvalías financieras se traducen en minusvalías fiscales al incorporar tal impuesto como coste.
10ª) Plusvalías por fallecimiento.
Las plusvalías en las transmisiones por fallecimiento están exentas en el impuesto sobre la renta. Cuando se tengan activos cuyo destino pudieran ser los herederos, cabe tener presente que la plusvalía que llevase acumulada estaría exenta de pagar el 18%. En este sentido, cuando se tengan sin adjudicar oficialmente activos a nombre de personas ya fallecidas con plusvalías implícitas, tales como los fondos de inversión, conviene, antes de reembolsar, adjudicarlos a nombre de los herederos para no materializar una plusvalía fiscalmente inexistente, que generara una retención a nombre del difunto que después se tendría que reclamar. En aquellos casos en los que ya se haya hecho, lo cual suele ser frecuente para pagar el impuesto de sucesiones, conviene tenerlo en consideración.
www.20minutos.es/noticia/247201/0/hacienda/queda/alquiler
Lo que se queda Hacienda
Declaración de la renta: Venta, alquiler, reformas... Cada caso conlleva gravámenes y deducciones a la hora de pagar impuestos por la vivienda, el bien que más tributa en el IRPF.
A menos de dos semanas del cierre de la campaña anual del impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF), que termina el 2 de julio, todavía son muchos los que no tienen claro de qué manera tributan bienes como la vivienda, el que más grava los impuestos de los españoles.
Para que salgan las cuentas, hay que hacer una relación completa de todo lo que se debe pagar –y también lo que podemos deducirnos– por una propiedad.
Las cuentas claras.
Compra: El 15% de los pagos realizados al vendedor, las cuotas de la hipoteca y otros gastos derivados de la adquisición de una vivienda habitual pueden ser deducidos, sobre una base máxima de 9.015,18 euros anuales. Las deducciones se aplican por persona, por lo que, si se trata de una pareja, conviene hacer declaraciones separadas para doblar los beneficios.
Venta: Las ganancias obtenidas al vender una casa a un precio superior al de compra también tributan un 15%. Queda exento de este impuesto, conocido como plusvalía, el dinero procedente de la venta que se reinvierta en el plazo de dos años en la adquisición de una nueva vivienda habitual. Tampoco deberán pagarlo las personas que superen los 65 años.
Alquiler: El propietario está obligado a declarar por el 50% de los rendimientos netos del alquiler. Es decir, el resultado de descontar de la renta anual de arrendamiento los pagos que hace el propietario, como las obras de mejora, las reparaciones y los gastos de comunidad. El inquilino puede desgravarse hasta el 10% de la renta anual, dependiendo de la comunidad autónoma en la que viva.
Pisos vacíos: La administración grava especialmente las casas vacías, para incentivar su entrada en el mercado de venta o alquiler. Así, la vivienda habitual no tributa a Hacienda, pero sí lo hacen las segundas residencias, siempre que no estén alquiladas o cedidas. Esto conlleva el pago anual del 2% del valor catastral, o del 1,1% si dicho valor ha sido revisado después del 1 de enero de 1994.
Cuenta vivienda: Su ventaja con respecto a una cuenta de ahorro es que el 15% de los ingresos realizados se pueden desgravar, siempre hasta el máximo de 9.015,18 euros. Eso sí, si en cuatro años el dinero no se ha destinado a comprar una vivienda, se tendrán que devolver las deducciones.
Rehabilitación: Las obras de mejora de la vivienda habitual conllevan una deducción del 15% hasta el máximo general, siempre que el gasto supere el 25% del valor de la casa, que debe tener al menos diez años de antigüedad.
No olvides...
Esperar: Es mejor no vender en el primer año de propiedad. Para evitar la especulación, Hacienda grava este tipo de operaciones con un 48% sobre el total.
Hipoteca: Pagar la casa con un préstamo tiene más desgravaciones, hasta un 20% de los primeros 4.507,59 1 y el 15% hasta el máximo anual de los 9.015,18.
Amortización: Siempre que se pueda es aconsejable pagar una parte de la hipoteca antes de fin de año para llegar al límite de los 9.015,18 euros y así poder aprovechar al máximo las deducciones.
22.06.07 ESPECIAL FIN DE SEMANA.
ÚLTIMOS CONSEJOS PARA ENTREGAR LA RENTA 2006 A TIEMPO Y SIN SOBRESALTOS | |
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 RAMÓN ARAGONÉS (Invertia)/DATADIAR Invertia.com 
Hasta el 20 de junio, los contribuyentes habian confirmado 4.367.342 borradores del IRPF, lo que supone un aumento del 28,48% sobre los confirmados en el mismo periodo del año pasado (3.399.298), superando ya el número total de borradores confirmados en toda la Campaña de la Renta de 2005, que ascendieron a 4.197.629. El total de declaraciones presentadas hasta ese momento ascendía a 10,06 millones (incluyendo los borradores confirmados), lo que representa un incremento del 11,26%. Las declaraciones presentadas por Internet habian crecido un 19,5%, hasta los 3,42 millones.
Extremar la cautela con los borradores. En relación con el borrador de declaración, los expertos advierten a los contribuyentes que miren con cuidado los datos contenidos en el mismo, ya que una vez confirmado, todos aquellos errores u omisiones que sean detectados por la Agencia Tributaria serán imputadoS al declarante. Se puede incurrir en responsabilidad por infracción tributaria, y ello, porque según el art. 99 de la ley del IRPF, el borrador de declaración sólo tiene efectos informativos, que se convierte en declaración con su confirmación. Por esta razón si se detectan cifras erróneas, se deberá optar por presentar declaración por el IRPF o instar la rectificación del mismo. Del mismo modo, si se solicitó o ha solicitado el envío de borrador de declaración y por cualquier circunstancia, no le fuera remitido por la Administración tributaria, recuerde que, no significa la exoneración de la obligación de presentar declaración del IRPF, debiendo por lo tanto, hacer la presentación de la misma por otras vías. El plazo para solicitar el borrador de declaración finaliza el 25 de junio y se puede hacer la petición bien por Internet, a través de la televisión TDT o llamando a los teléfonos 901 12 12 24 ( 24 horas ) ó 901 200 345. También se puede solicitar directamente en las oficinas de la Agencia Tributaria (AEAT). Para la presentación o rectificación borrador de declaración del ya remitido por la AEAT los plazos se extienden del 2 abril a 25 de junio de 2007(ambos inclusive) si se trata de borradores de declaración positivos(a ingresar) con domiciliación en cuenta. Del 2 de abril a 2 de julio de 2007(ambos inclusive) si son borradores de declaración positivos(a ingresar) sin domiciliación en cuenta, con resultado a devolver, renuncia a la devolución y negativos.
6 meses para la devolución e interés del 6,25%
Es frecuente que cuando un contribuyente hace su declaración de IRPF, soporte más retenciones e ingresos a cuenta de los debidos, y por lo tanto, el resultado de la declaración sea a su favor, esto es, le salga a devolver. En estos casos, es importante tener en cuenta que la Administración deberá devolver de oficio el exceso sobre la citada cuota, sin perjuicio de la práctica de las ulteriores liquidaciones, provisionales o definitivas, que procedan. Para esta devolución, la Administración cuenta con un plazo de seis meses desde la finalización del período voluntario de presentación del Impuesto, que en la presente campaña de IRPF es el 2 de julio de 2007. Es decir, que la Administración debería devolver la cantidad resultante de la declaración antes del 2 de febrero de 2008. Esta devolución se hará mediante transferencia bancaria. Decimos “debería” porque no siempre es así. Y en estos supuestos en los que el contribuyente debe estar atento, que a la cantidad pendiente de devolución le corresponde el interés de demora a que se refiere el artículo 26.6 de la Ley 58/2003, de 17 de diciembre, Ley General Tributaria, desde el día siguiente al del término de dicho plazo y hasta la fecha en la que se ordene su pago, sin necesidad de que el contribuyente así lo reclame. Este interés de demora viene dado por la Ley de Presupuestos Generales del Estado. A título informativo, para 2007, el interés de demora ha quedado fijado en un 6’25 por ciento. Por último, indicar que si bien no es necesario que el contribuyente reclame la devolución, también es cierto que está en todo su derecho a dirigir un escrito a la Administración, instando tanto la devolución como la procedencia del interés de demora.
Liquidaciones provisionales. Los órganos de gestión tributaria podrán girar la liquidación provisional que proceda como consecuencia de un procedimiento de verificación de datos o de un procedimiento de comprobación limitada. Con frecuencia, estas liquidaciones provisionales derivan del hecho de que los datos aportados por el contribuyente no coinciden con los que tiene la Administración, de ahí que giren una liquidación provisional a fin de confrontar dichos datos. Otra situación en la que la Administración suele practicar liquidaciones provisionales es cuando Hacienda quiere que el contribuyente justifique algún tipo de dato u operación. Estas liquidaciones provisionales no solo se producen cuando beneficia a la Administración, sino que también pueden derivarse de situaciones en la que el contribuyente ha salido perjudicado ( ha pagado de más o le han devuelto de menos ). Es decir, la liquidación provisional girada por la Administración va encaminada a la declaración correcta del Impuesto, ya sea a favor del contribuyente o a favor de la propia Administración. Si bien es cierto, que son bastante menos frecuentes las que favorecen al contribuyente. Por último, comentar que la Administración dispone de cuatro años desde la finalización del período voluntario de presentación (recordemos que para la declaración de 2006, el plazo finaliza el 2 de julio de 2007), para regularizar la situación del contribuyente.
Referencia catastral y normativa de última hora. En relación con la obligación de hacer reflejar la referencia catastral de todos los inmuebles urbanos, situación, etc., tanto los que sean vivienda habitual, los que se tengan arrendados y el resto, si bien, han existido opiniones contrapuestas a la hora de valorar la obligatoriedad o no de cumplir con esta nueva exigencia, hay que hacer mucha incidencia en la legitimidad normativa de la Agencia Tributaria para exigirlo. Es más, según los expertos fiscales, su incumplimiento podría dar lugar la comisión de una infracción tributaria sancionable con la multa pecuniaria correspondiente. Otro aspecto a tener presente es la normativa de última hora publicada por Hacienda y que afecta a las declaraciones en curso de empresarios individuales en el ámbito de la actividad económica que tributen bajo el régimen de estimación objetiva, a pesar de haberse producido a mitad de la campaña. Se trata, en concreto, de aquellos que desarrollan su labor en alguna actividad agrícola, ganadera y forestal. En estos casos, hay dos órdenes ministeriales que reducen, para el período impositivo 2006, los índices de rendimiento neto aplicables.
Errores subsanables y sanciones.
Para aquellos que aún no han presentado declaración, es importante cerciorarse de si han presentado o no declaración del IRPF o solicitud de devolución rápida nuestros descendientes y ascendientes lo que nos daría o no derecho a reducción en la base imponible en función de ello. Para aquellos que ya han presentado su declaración y a posteriori han detectado algún tipo de error, bien porque no han incluido una renta o bien porque han optado por un tipo de declaración ( individual o conjunta ) del cual ahora descubren que les resulta más perjudicial, recordarles también que, antes de la terminación del plazo voluntario de presentación, es decir, el 2 de julio, pueden subsanar esos errores presentando un nueva declaración del IRPF que rectifique la anterior dentro de ese período voluntario sin suponer infracción tributaria alguna. En caso de detectarse con posterioridad a la terminación del plazo reglamentario de pago, si resultara una cantidad mayor a devolver deberá instar un procedimiento de devolución de ingresos indebidos. En el caso que resultara una cantidad a pagar, debería presentar declaración complementaria a la ya presentada. En este último caso se generaría unos recargos por pago extemporáneo del 5, 10, 15 y 20% en función que la declaración complementaria y su ingreso correspondiente se realicen en los 3, 6, 12 y más de 12 meses desde la finalización del periodo voluntario de pago, es decir, desde el 2 de julio de 2007. En concreto, cuando se presenta la declaración con saldo positiva ( es decir, que sale a pagar ) fuera de plazo –siempre que la Administración Tributaria no lo haya requerido previamente- la Administración exige un recargo que puede llegar hasta el 20% si excede de un año, más los intereses de demora, pero excluye posibles sanciones tributarias. Si el pago se produce dentro de los tres meses siguientes al término del plazo de presentación de la declaraciones el recargo que se aplica es del 5%, que se va hasta el 10% entre el tercer y sexto mes siguiente y al 15% si se realiza entre el sexto mes y el año siguiente, excluyéndose no sólo las sanciones sino también los intereses de demora. Recuerde que si aplica la exención por reinversión en vivienda habitual debe cumplimentar en el modelo de declaración las casillas correspondientes a la ganancia obtenida, y el importe que se compromete a reinvertir en el plazo de dos años desde la enajenación de la anterior vivienda habitual.
Aplazamiento de pago En relación con las formas de pago de las declaraciones con resultado a ingresar a favor de la Administración tributaria, existe la posibilidad de fraccionar el importe en dos pagos, uno del 60% en el momento de la presentación de la declaración del IRPF y otro del 40% antes del 5 de noviembre de 2005. También se puede optar por realizar el pago mediante la entrega de bienes integrantes del Patrimonio Histórico Español que se encuentren inscritos en el Inventario General de Bienes Muebles o en el Registro General de Bienes de Interés Cultural. Otro detalle importante que conviene revisar en la declaración es la posibilidad de llevar a cabo el pago, a través de lo que se ha venido denominando como compensación entre cónyuges. Consiste básicamente, en la suspensión provisional del ingreso, sin intereses de demora, del pago de una declaración del IRPF positiva, a través de una solicitud en el propia declaración, cuando a su vez, la declaración del IRPF del mismo ejercicio del cónyuge sea a devolver y renuncie a ella en la cuantía que supone el ingreso del otro cónyuge cuya suspensión provisional se solicita. Relacionado con el pago, existe la posibilidad en algunos casos de abonarlo a través de domiciliación bancaria. Para esta opción, distinta del adeudo en cuenta, indicar que el plazo de presentación termina el 25 de junio de 2007.
Penalizaciones por incumplir los plazos. Cuando se presenta la declaración con saldo positiva (es decir, que sale a pagar) fuera de plazo –siempre que la Administración Tributaria no lo haya requerido previamente- la Administración exige un recargo que puede llegar hasta el 20% si excede de un año, más los intereses de demora pero excluye posibles sanciones tributarias. Si el pago se produce dentro de los tres meses siguientes al término del plazo de presentación de la declaraciones el recargo que se aplica es del 5%, que se va hasta el 10% entre el tercer y sexto mes siguiente y al 15% si se realiza entre el sexto mes y el año siguiente, excluyéndose no sólo las sanciones sino también los intereses de demora.
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LEGISLACIÓN TRIBUTARIA SOBRE LOS PRODUCTOS FINANCIEROS.
www.invertia.com/especiales/renta06/renta.asp?p=4
ACCIONES.
La venta de acciones puede dar lugar a una ganancia patrimonial
( plusvalía ) o a una pérdida ( minusvalía ). En ninguno de los
casos se aplicará retención alguna, excepto en los supuestos de
transmisión, con ganancia, de acciones o participaciones en
Instituciones de Inversión Colectiva, como fondos de inversión.
El tipo de gravamen que se aplica a las plusvalías obtenidas
depende de la antigüedad de las acciones:
-Si las acciones que se venden tienen una antigüedad
inferior a un año, la ganancia o pérdida se integra en la
base imponible general del IRPF, siendo el tipo de gravamen
el que resulte de la aplicación de la escala general de gravamen
( que es progresiva ), junto con otras rentas que integran la base
imponible general del IRPF tales como rendimientos ( trabajo,
capital mobiliario, capital inmobiliario, actividades económicas ),
e imputaciones de rentas.
-Si las acciones que se venden tienen una antigüedad superior
a un año, la ganancia o pérdida se integra en la base imponible
especial, tributando la ganancia al tipo fijo del 15 %.
La ganancia obtenida se calcula de la siguiente manera:
Ganancia patrimonial = Valor de venta ( menos gastos y comisiones
de venta que hayan sido satisfechas por el transmitente ) - Valor
de compra ( más gastos y comisiones de la compra que hayan
sido satisfechas por el adquirente cuando se compraron las acciones ).
En el caso de que las acciones hayan sido adquiridas antes
del 31 de diciembre de 1994, se puede aplicar el régimen
transitorio de coeficientes reductores a la ganancia obtenida
( estos coeficientes no se aplican a las pérdidas ). Ahora bien
es importante indicar que la redacción de esta Disposición ha
sufrido modificaciones, de forma que, de resultar aplicable,
la ganancia patrimonial se calcularía de la siguiente forma:
En principio, se aplican las reglas generales ( valor de
transmisión menos precio de adquisición ), pero en los
casos en los que los bienes hayan sido adquiridos con
anterioridad al 31 de diciembre de 1996. En concreto,
esta DT Novena resulta aplicable ( en el caso de las acciones )
a las rentas generadas por la transmisión de valores admitidos
a negociación en alguno de los mercados regulados y de
acciones o participaciones en instituciones de inversión colectiva.
Si, como consecuencia de lo dispuesto en el párrafo anterior, se obtuviera como resultado una ganancia patrimonial, se efectuará la reducción que proceda de las siguientes:
Si el valor de transmisión fuera igual o superior al que corresponda a los valores, acciones o participaciones a efectos del Impuesto sobre el Patrimonio del año 2005, la parte de la ganancia patrimonial que se hubiera generado con anterioridad a 20 de enero de 2006 se reducirá de acuerdo con lo previsto a la regla general. A estos efectos, la ganancia patrimonial generada con anterioridad a 20 de enero de 2006 será la parte de la ganancia patrimonial resultante de tomar como valor de transmisión el que corresponda a los valores, acciones o participaciones a efectos del Impuesto sobre el Patrimonio del año 2005
La regla a la que se alude en el párrafo anterior establece que para calcular el importe de la ganancia patrimonial, se realizarán dos cómputos:
- Por un lado, la ganancia generada hasta el 19 de enero de 2006, a la que se aplicarán los coeficientes de abatimiento
- Por otro lado, el período de generación posterior al 20 de enero de 2006, al que se aplicará el régimen general de ganancias.
Hay que indicar que la proporción del importe de la ganancia hay que calcularla en función de los días que transcurren en los dos parámetros anteriores.
Con respecto a la ganancia generada hasta el 19 de enero de 2006, cabe señalar que estará no sujeta la parte de la ganancia patrimonial generada con anterioridad a 20 de enero de 2006 derivada de elementos patrimoniales (en este caso acciones admitidas a negociación) que a 31 de diciembre de 1996 tuviesen un período de permanencia superior a cinco años.
Si el valor de transmisión fuera inferior al que corresponda a los valores, acciones o participaciones a efectos del Impuesto sobre el Patrimonio del año 2005, la ganancia patrimonial se reducirá de acuerdo a las siguiente norma:
"Si los elementos patrimoniales transmitidos fuesen acciones admitidas a negociación en alguno de los mercados regulados de valores definidos en la Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo de 21 de abril de 2004 relativa a los mercados de instrumentos financieros, y representativos de la participación en fondos propios de sociedades o entidades, con excepción de las acciones representativas del capital social de Sociedades de Inversión Mobiliaria e Inmobiliaria, la ganancia se reducirá en un 25 por 100 por cada año de permanencia de los señalados en el párrafo a) anterior que exceda de dos".
Es decir, igual que en el caso anterior, en este supuesto, estará no sujeta la parte de la ganancia patrimonial generada con anterioridad a 20 de enero de 2006 derivada de elementos patrimoniales (en este caso acciones admitidas a negociación) que a 31 de diciembre de 1996 tuviesen un período de permanencia superior a cinco años.
En consecuencia a todo lo anterior, existe una parte de la ganancia patrimonial que se encontrará no sujeta al Impuesto, debiendo únicamente imputar en el IRPF, el importe de la ganancia que corresponda al período que hay desde 20 de enero de 2006 hasta la fecha de transmisión.
Ejemplo aplicación DT Novena de acuerdo a su redacción dada por la Ley 35/2006:
Contribuyente que el 30 de abril de 1991, compra 1.000 de X, SA que cotiza en Bolsa, por un nominal de 6 € por acción. El 2 de febrero de 2006, trasmite la mitad de esas acciones a un precio de 9 € por acción. El valor a efectos del IP del año 2005, el valor de cada acción era de 7 €.
Valor de adquisición de la totalidad de las acciones: 1.000 X 6 = 6.000 euros
Valor adquisición mitad de las acciones: 6.000/2 = 3.000 euros
Valor de transmisión: 500 X 9 = 4.500 euros
Valor de transmisión - valor de adquisición: 4.500 - 3.000 = 1.500 euros
Una vez calculada la ganancia patrimonial generada, habrá que determinar qué normativa le resulta aplicable, si la contenida en la letra a) o en la letra b) anteriores. A estos efectos, el valor de cada acción a efectos de la declaración del Impuesto sobre el Patrimonio de 2005 fue de 7 euros (7 X 500 = 3.500); teniendo en cuenta que en el momento de la transmisión (02/02/2006) el valor de cada acción es de 9 euros, podemos determinar que los cálculos que corresponde llevar a cabo son los de la letra a) anterior.
De esta forma, como valor de transmisión habrá que tener en cuenta el valor de la acción a efectos del IP de 2005, esto es 7 euros, que por 500 acciones transmitidas: 3.500 euros. Por lo tanto:
Ganancia generada antes del 20 de enero de 2006:
ncia patrimonial: 3.500 (valor de trasmisión IP 2005 ) - 3000 (valor adquisición) = 500 euros
Período de permanencia (30/04/1991 a 31/12/1996): 5 años y 8 meses: 6 años
Aplicando la DT Novena tal y como la conocemos, al haber permanecido las acciones más de cinco años en el patrimonio del contribuyente, toda la ganancia queda no sujeta. Es decir los 500 no se someterán al IRPF.
Ganancia patrimonial generada a partir de 20 de enero de 2006:
Ganancia patrimonial: 4.500 ( valor de transmisión a 2/02/2006 ) - 3.500 ( valor de transmisión IP 2005 ) = 1.000 euros
Esta ganancia se deberá integrar en la parte especial de la base imponible al haber sido generada en un período superior a un año entre la fecha de adquisición de las acciones (1991) y la fecha de transmisión (2006). La integración en la parte especial de la base imponible, conllevará una tributación fija del 15%.
Al margen de lo anterior, comentamos que si en un determinado ejercicio se generan otro tipo de rentas con signo negativo, como por ejemplo pérdidas patrimoniales o rendimientos negativos, la integración y compensación de los distintos tipos de rentas en el ejercicio en que se producen y ejercicios futuros varía en función del tipo de rentas de que se trate.
De este modo, debe diferenciarse:
1.- Ganancias y pérdidas con una antigüedad inferior a 1 año: parte general de la base imponible.
2.- Las comúnmente llamadas ganancias y pérdidas
"regulares" se integran y compensan exclusiva-
mente entre sí sin límite alguno. El resultando
de esta operación puede dar lugar a un resultado
positivo o negativo:
-Si el resultado arroja un saldo positivo, éste deberá
de incluirse en la parte general de la base imponible,
tributando con el resto de rentas que integran la parte
general de la base imponible al tipo resultante de la
aplicación de la escala general del IRPF.
-Si, por el contrario, el saldo es negativo se compensa
con el saldo positivo del resto de rentas que integran la
parte general de la base imponible general, es decir, ren-
dimientos de todo tipo e imputaciones de renta obtenidas
en el mismo periodo impositivo con el límite del 10% de
dicho saldo positivo. El exceso que quede pueda quedar
pendiente, se podrá compensar en los cuatro años si-
guientes de la misma forma, es decir, en primer lugar
con el saldo positivo de las ganancias y pérdidas de
hasta 1 año, y posteriormente, con el saldo positivo
de los rendimientos del mismo periodo con el límite
del 10%. En ningún caso se podrá compensar fuera
del plazo de 4 años.
3.- Ganancias y pérdidas con una antigüedad
superior a 1 año: parte especial de la base imponible.
La parte especial de la base imponible está constituida por
el saldo positivo que resulte de integrar y compen-
sar las ganancias y pérdidas patrimoniales cuya antigüedad
sea superior a 1 año.Estas ganancias y pérdidas patrimo-
niales, se integran y compensan exclusivamente entre
sí, pudiendo dar como resultado un saldo positivo o negativo:
- -" Si el saldo es positivo constituye la parte especial
- de la renta del período impositivo, como hemos señalado,
- tributando al 15%.
- -" Si el saldo es negativo, se compensará con los saldos
- positivos de las ganancias y pérdidas patrimoniales
- con antigüedad superior a 1 año, que obtengan en
- los 4 años siguientes.
La compensación deberá efectuarse en la cuantía máxima
que permita cada uno de los ejercicios siguientes y sin que
pueda practicarse fuera del plazo de 4 años mediante
la acumulación a pérdidas patrimoniales de ejercicios anteriores.
Como vemos, las ganancias y pérdidas de más de 1 año, constitu-
yen un compartimento independiente que no permite compensación
con otro tipo de rentas, salvo con las de su misma naturaleza.
LOS DIVIDENDOS.
Los dividendos representan la parte de los beneficios obtenidos por una sociedad que se destinan a remunerar a los accionistas por sus aportaciones al capital social de la empresa.
Se pueden percibir los mismos como dividendos a cuenta de los beneficios
previstos por la sociedad, o bien puede tratarse de dividendos complemen-
tarios a los dividendos a cuenta que se entregan una vez que son conocidos
realmente los beneficios y la cantidad a repartir en forma de dividendos.
Asimismo, pueden ser distribuidos dividendos extraordinarios por
causas especiales. Todo ello conforme a la normativa mercantil vigente.
Los dividendos reciben el tratamiento de rendimientos de capital
mobiliario, ya que los mismos proceden de la participación en
fondos propios de entidades mercantiles.
Los accionistas que perciben los dividendos deberán integrarlos en
su IRPF dentro del apartado de "rendimientos íntegros del capital
mobiliario", multiplicando su importe por unos porcentajes que varían
en función de la entidad de la que proceden tales dividendos:
-Con carácter general, el 140%.
-El 125% para los rendimientos derivados de entidades que tribu-
ten al 25% en el Impuesto sobre Sociedades, tales como mutuas de
seguros generales, mutualidades de previsión social y mutuas
de accidentes de trabajo y enfermedades profesionales de la
Seguridad Social, sociedades de garantía recíproca y las sociedades
de reafianzamiento, sociedades cooperativas de crédito y cajas
rurales, colegios profesionales, asociaciones empresariales,
cámaras oficiales, sindicatos, partidos políticos, entidades sin fines
lucrativos a las que no sea de aplicación el régimen fiscal establecido
en la Ley 49/2002, fondos de promoción de empleo, y uniones,
federaciones y confederaciones de cooperativas.
- El 100% de los rendimientos procedentes de otras entidades que tributan a tipos muy bajos (1 o 0%), como sociedades de inversión de capital variable, fondos de inversión, sociedades de inversión inmobiliaria y los fondos de inversión inmobiliaria, fondos de pensiones.
Asimismo, se aplica el porcentaje del 100% a las cantidades percibidas de otros conceptos en función de las especialidades propias:
- Distribución de la prima de emisión.
- Reducción de capital con devolución de aportaciones ( excepto cuando dicha reducción de capital se refiera a reservas previamente capitalizadas ).
- Constitución o cesión de derechos o facultades de uso o disfrute, cualquiera que sea su denominación o naturaleza, sobre los valores o participaciones que representen la participación en los fondos propios de la entidad.
- Rendimientos de acciones o participaciones adquiridas dentro de los dos meses anteriores a la fecha en que los rendimientos se hayan satisfecho, cuando en el mismo plazo, es decir, 2 meses, se transmitan valores homogéneos. Este plazo será de un año cuando se trate de valores no admitidos a negociación. Se trata de la llamada "norma anti - lavado de dividendos". De esta manera se evita la actuación del contribuyente tendente a beneficiarse de una deducción en cuota y de una pérdida fiscal. Téngase en cuenta que estos valores se compran a un precio muy alto, ya que incluyen dividendo corrido, y posteriormente, al cobrarse el mismo su valor baja produciéndose una pérdida fiscal, en caso de transmisión, compensable con otras ganancias patrimoniales. Como valores homogéneos, se entienden el conjunto de valores que procediendo del mismo emisor, formen parte de una misma unidad financiera o respondan a una unidad de propósito, (incluyendo la obtención sistemática de financiación), que tengan igual naturaleza y régimen de transmisión, atribuyendo un contenido similar en cuanto a derechos y obligaciones se refiere, a sus titulares. Dicha homogeneidad no se alterará cuando se fraccione la emisión en tramos sucesivos por la previsión de ampliaciones, o cuando se mantengan ciertas diferencias entre los valores como las relativas a su importe unitario, fechas de puesta en circulación, etc.
Las rentas percibidas en forma de dividendos están sujetas a un tipo de retención del 15% que corresponde realizar a la sociedad que los distribuye y que se aplica sobre su importe íntegro, es decir, sin tener en cuenta el porcentaje multiplicador. Esta retención se incluirá posteriormente en el apartado correspondiente a los pagos a cuenta restándola de la cuota líquida para calcular la cuota diferencial a ingresar o devolver.
Una vez declarado el rendimiento del capital mobiliario, se aplica la deducción por dividendos sobre la cuota líquida, con la finalidad de que el dividendo no tribute dos veces (primero por el Impuesto sobre Sociedades al obtener en beneficio la sociedad y luego en el socio persona física por el IRPF, al percibir los beneficios de la sociedad en forma de dividendos).
El contribuyente podrá deducir un porcentaje aplicado sobre el importe íntegro percibido, que dependerá del porcentaje multiplicador que haya aplicado a la hora de integrar sus dividendos en la declaración del IRPF:
- 40% con carácter general.
- 25% cuando hubiera procedido multiplicar el rendimiento por el porcentaje del 125%.
- 0% cuando hubiera procedido multiplicar el rendimiento por el porcentaje del 100%.
- Para la deducción por doble imposición correspondiente a los retornos de las cooperativas protegidas y especialmente protegidas, reguladas por la Ley 20/1990, sobre Régimen Fiscal de las Cooperativas, se atenderá a lo dispuesto en el artículo 32 de dicha ley (5 o 10%).
Las cantidades no deducidas por insuficiencia de cuota líquida podrán deducirse en los cuatro años siguientes.
Dividendos distribuidos por sociedades no residentes.
Los dividendos repartidos en España por sociedades no residentes en territorio español a una persona física residente en España se consideran rendimientos de capital mobiliario, de igual modo que los repartidos por sociedades españolas. Respetando siempre los Convenios para evitar la doble imposición.
Los dividendos percibidos se integran en la base imponible general del IRPF por el importe total percibido, es decir, sin tener en cuenta el Impuesto que se haya podido pagar en el país de origen de la renta. Estos rendimientos están igualmente sometidos a una retención del 15%.
La diferencia fundamental con respecto a los dividendos repartidos por sociedades españolas es que no se aplican los porcentajes de integración en la base señalados para las sociedades españolas (140%, 125% y 100%).
Para el cálculo de la cuota a pagar en el IRPF por estas rentas de capital mobiliario debe de tenerse en cuenta el impuesto pagado en el país de residencia de la sociedad que paga el dividendo, de forma que se permite la aplicación de la deducción para evitar la doble imposición internacional. En este sentido, el importe de la deducción a practicar en la cuota será la menor de las dos siguientes:
- El importe efectivo satisfecho en el extranjero, por razón de un gravamen de naturaleza personal sobre dichos rendimientos.
- El resultado de aplicar el tipo medio efectivo de gravamen a la parte de base liquidable gravada en el extranjero, calculada según la siguiente fórmula:
Deducción = Cuota líquida x Base liquidable gravada en el extranjero / Base liquidable total.
LOS DERIVADOS: LAS OPCIONES Y LOS FUTUROS.
El mercado de opciones y futuros se encuentra regulado
en el Real Decreto 1814/1991 de 10 de diciembre, modificado
por Real Decreto 695/1995 de 28 de abril.
Esta normativa define las opciones y futuros financieros en
los siguientes términos:
-Son futuros financieros los contratos a plazo que tengan
por objeto valores, préstamos o depósitos, índices u otros
instrumentos de naturaleza financiera, que tengan normaliza-
dos su importe nominal, objeto y fecha de vencimiento.
-Son opciones financieras los contratos a plazo que tengan
por objeto valores, préstamos o depósitos, índices, futuros
u otros instrumentos financieros, que tengan normalizado su
importe nominal, objeto y precio de ejercicio, así como su
fecha única o límite de ejecución, en los que la decisión
de ejecutarlos no sea derecho de una de las partes adqui-
rido mediante pago a la otra de una prima acordada.
La tributación de estas operaciones puede generar en
el Impuesto sobre la Renta, como regla general,
ganancias o pérdidas patrimoniales (dejando de lado
otro tipo de productos financieros de aplicación mucho
más limitada que podrían generar rendimientos
de actividades económicas), y rendimientos de capital
mobiliario.
Los depósitos son efectuados por parte de los
clientes a favor de una sociedad rectora. Ésta,
en su propio nombre, invierte dichos fondos en
diversos instrumentos financieros. De este modo, se
produce una relación jurídica entre la sociedad rectora
y los miembros del mercado, de manera que el
miembro adquiere como depositante la condición
de acreedor de la sociedad por el importe principal
y los intereses pactados.
Los depósitos en garantía se efectúan por parte
de los miembros del mercado mediante la transmisión
de efectivo a favor de la sociedad rectora.
Tanto los rendimientos derivados de la operación
de compraventa con pacto de recompra como los intereses
correspondientes a los cupones tienen la consideración
de rendimientos de capital mobiliario.
En cuanto a las rentas obtenidas como consecuencia de
la transmisión de las opciones y futuros, cabe diferenciar
dos tipos de rentas:
-Tienen la consideración de rendimientos de actividades
económicas cuando las opciones y futuros supongan la cober-
tura de una operación principal realizadas en el desarrollo de
la actividad económica del contribuyente.
-Por el contrario, constituyen ganancias y pérdidas patrimo-
niales las operaciones de futuros y opciones que tengan una
finalidad diferente a la anterior.
Así, dado que los activos representativos de la participación
en fondos propios de una entidad y de la cesión de capitales
a terceros no se consideran elementos patrimoniales afectos a
actividades económicas, se puede concluir que las operaciones
de futuros y opciones financieros darán lugar, con
carácter general, a ganancias y pérdidas patrimoniales.
De este modo, solamente constituyen rendimientos de actividades
económicas cuando estas operaciones se realicen dentro del
ámbito de una actividad económica.
Debe mencionarse que la norma que impide la integración de las pérdidas patrimoniales cuando exista recompra no resulta de aplicación a las operaciones realizadas en los mercados de futuros y opciones, ya que al estar las operaciones de futuros y opciones enmarcadas dentro de los instrumentos financieros, ostentan una categoría distinta de los valores negociables.
TRIBUTACIÓN
En definitiva, la tributación quedaría como sigue:
- Venta de títulos.
En el caso de que se produzca la venta de los títulos, la base imponible se integra por la diferencia entre el precio de compra y el de venta, de forma que si los mismos tienen una antigüedad inferior a 1 año, la ganancia obtenida se somete a la escala general del impuesto. En caso de que los títulos transmitidos tengan una antigüedad superior a 1 año, la plusvalía tributa al 15%.
- Distribución de intereses.
En el supuesto de obtención de intereses, el importe de los mismos se integra en la base imponible general. Si los títulos de los que derivan tales intereses tienen una antigüedad superior a 2 años (entendiéndose la antigüedad como periodo de generación) sobre los mismos se aplica una reducción del 40%.
Al resultado de aplicar el porcentaje anterior se le aplica la escala del impuesto para la determinación de la cuota a pagar.
LOS WARRANTS.
Por lo que respecta a las rentas derivadas de los warrants,
se trata de una emisión de valores negociables que no representa
la captación y utilización de capitales ajenos y que por tanto
no originan rendimientos obtenidos por la cesión a terceros
de capitales propios, rendimientos de capital mobiliario.
Los warrants son valores negociables que otorgan a sus
suscriptores un derecho de opción sobre la compra o sobre
la venta de un determinado elemento subyacente a un
precio de ejercicio concreto, durante un plazo o bien en
una fecha prefijados, si bien, dado que la liquidación se
realiza por diferencias, no se producirá una compraventa
efectiva del subyacente, sino el pago al titular de un importe
dinerario.
A cambio del mencionado derecho que confiere el valor, el
suscriptor satisface al emisor una cantidad denominada
prima o precio de emisión del warrant.
Así, el objeto del warrant está constituido por el propio
activo o elemento subyacente, de forma que las diferencias
que se produzcan entre su valor, calculado conforme a los
precios del mercado en el que se cotice, y el precio al
que el suscriptor tiene derecho a comprarlo o venderlo,
son las que determinan, en cada momento, el importe
de la liquidación a su titular y justifican el derecho
de ejercer o no la opción conferida por el valor.
En consecuencia, en la determinación de la cuantía
a liquidar por diferencias que pudiera derivarse del
ejercicio, ya se produzca durante la vida del valor o a su
vencimiento, sólo intervienen los precios de ejercicio
y de liquidación del activo subyacente, sin que se tome
en consideración a tal efecto el precio de emisión o prima
pagada por el warrant.
Con carácter general y teniendo en cuenta que la liquidación
se produce únicamente por diferencias, puede afirmarse que
los warrants en los que, llegado su vencimiento, no se
origine una liquidación positiva para su titular, como
consecuencia de una evolución desfavorable del precio de
mercado o valor del subyacente en relación con el
precio de ejercicio, se habrán extinguido perdiendo todo
su valor, por haber transcurrido su período de vigencia.
En este último supuesto el titular del valor no obtendrá
ingreso alguno derivado del warrant por cuya suscripción o
compra en mercado satisfizo la prima correspondiente.
Por tanto, el importe que abona el suscriptor o el
comprador en el mercado por la adquisición del warrant,
considerando además que dicho valor no produce
para su titular ningún tipo de rendimiento explícito, no
cabe conceptuarlo como una cesión a terceros de
capital propio, sino que tiene la naturaleza de precio
satisfecho por el derecho de opción que el valor otorga a
su titular; derecho de duración limitada que, en función de
la evolución del subyacente y de que, en consecuencia,
resulte o no ejercitado, producirá para aquél un beneficio,
independiente de la prima pagada, o se extinguirá con pérdida
de su valor.
¿Cómo tributan los warrants?
En cuanto a la calificación y tratamiento en el
IRPF debemos indicar que son ganancias y pérdidas
patrimoniales las variaciones en el valor del patrimonio
del contribuyente que se pongan de manifiesto con ocasión
de cualquier alteración en la composición de aquél, salvo que
por esta Ley se califiquen como rendimientos.
Las características de los warrants permiten señalar
que no suponen una cesión a terceros de capitales propios,
por lo que, con carácter general, corresponde otorgar a
las rentas derivadas de dichos warrants el tratamiento
previsto para las ganancias y pérdidas de patrimonio.
En el supuesto de ejercicio del warrant, ya se realice
durante la vida del valor o a vencimiento, la alteración
patrimonial para su titular vendrá determinada por la
diferencia entre el importe obtenido por su liquidación
como consecuencia del ejercicio y la prima satisfecha en
la suscripción o el importe por el que hubiera realizado
su adquisición en el mercado secundario y, en su caso,
los gastos específicos de adquisición.
En el caso de que se produzca la transmisión del warrant
en el mercado secundario antes de su vencimiento, la ganancia
o pérdida patrimonial se calculará por diferencia entre su
valor de adquisición y su valor de enajenación.
Los warrants que no se hubieran ejercitado y, llegado su vencimiento, se extingan sin originar liquidación alguna a favor de su titular, darán lugar en la fecha de vencimiento a una pérdida patrimonial por el importe del valor de adquisición del warrant.
Debe señalarse que las rentas positivas derivadas de dichos valores, al tener la consideración de ganancias patrimoniales, no quedarán sometidas a retención o ingreso a cuenta.
La prima satisfecha por la suscripción inicial del warrant no tendrá el carácter de gasto fiscalmente deducible en el IRPF, sino que se computará como valor de adquisición.
Si se produce la transmisión del warrant antes del vencimiento, se generará una alteración patrimonial (ganancia o pérdida) por la diferencia entre su valor de adquisición (prima de suscripción o, en su caso, precio satisfecho en la adquisición en el mercado secundario) y su valor de enajenación.
En caso de liquidación positiva del warrant tras el ejercicio del mismo, la renta generada tendrá la calificación de ganancia patrimonial, calculada por diferencia entre el importe de liquidación obtenido y la prima satisfecha en su suscripción o el precio satisfecho en su compra en el mercado secundario.
Cuando el ejercicio, anticipado o a vencimiento, del warrant no produjera una liquidación positiva, se producirá una pérdida patrimonial por el valor de adquisición del warrant.
Las ganancias o pérdidas patrimoniales derivadas, tanto de la transmisión antes del vencimiento como de las liquidaciones al vencimiento, tendrán la consideración de componentes de la parte general de la base imponible del impuesto, salvo que haya transcurrido más de un año desde la fecha de adquisición, en cuyo caso la ganancia o pérdida patrimonial serán componentes de la parte especial de la base imponible que se grava al tipo vigente (15%).
www.invertia.com/noticias/noticia.asp?idNoticia=1738452
 Un año más, comienza la campaña de la renta (en este caso referida al ejercicio 2006) y con ella los preparativos de miles de contribuyentes para cumplimentar este requisito con Hacienda de la forma más ventajosa para el bolsillo y con los menores quebraderos de cabeza. |
El plazo se inicia el miércoles 2 de mayo
( un día después en la comunidad de Madrid ya que el día 2 es
festivo ) y finaliza el 2 de julio.
Este año está previsto que presenten 17.620.000 declaraciones
del IRPF, un 5% más, lo qusupone el mayor aumento de, al
menos, los últimos diez años. Con el fin de agilizar al máximo
este trámite fiscal, evitar sustos de última hora, y cobrar lo antes posible ( en el caso en que corresponda ) la devolución, los expertos recomiendan una serie de pistas y trucos que rebajan la factura con Hacienda.
La campaña de este año cuenta con una importante peculiaridad: será
la última liquidación antes de la entrada en vigor de la reforma fiscal
aprobada por el Gobierno de Zapatero.
De los 17.620.000 declaraciones previstas, se calcula que 13.275.000
tendrán derecho a devolución (un 3,75% más) por un importe de 10.400
millones de euros, un 5,5% más; mientras que las declaraciones con re-
sultado a ingresar previstas se situarán en 4.210.000 (un 9,43% más) por una cuantía de 9.750 millones de euros, un 24,6% más que el pasado año, incremento que refleja el aumento del mayor número de declarantes.
Las declaraciones con cuota cero se cifran en 135.000. En cuanto al Impuesto sobre el Patrimonio, cedido a las comunidades autónomas, se prevén 975.000 declaraciones, un 2,55% más, y una cuota a ingresar de 1.600 millones de euros, un 9,9% más de ingresos que el año anterior.
El importante aumento del número de declarantes en esta campaña de
la Renta de 2006 se debe a que ese año se registró un incremento del
13% de la recaudación del IRPF a través de las retenciones, como con-
secuencia de la buena marcha de la economía española.
La Renta de este año es de "transición", dado que el próximo año 2008
las declaraciones del IRPF se harán de acuerdo a la nueva ley del IRPF
(que entró en vigor el día 1 de enero de 2007) tras la reforma aprobada
por el Gobierno socialista el pasado año.
A continuación incluimos algunas pistas que hay que tener en cuenta antes de iniciar la declaración de la renta y las novedades que presenta la campaña de este año:
Recomendaciones y consejos
Comprobar si estamos obligados a hacer la declaración. Como tarea
previa para comenzar a realizar la declaración del IRPF, los expertos
fiscales aconsejan verificar si se está obligado a presentar la declara-
ción, mediante la lectura del artículo 97 de la Ley del IRPF. Sin em-
bargo, debe de tenerse en cuenta que si no se presenta la declaración,
se puede renunciar a las cantidades que en su caso salieran a devolver
como consecuencia de las retenciones practicadas. Por tanto, recomien-
dan calcular si interesa o no presentar la declaración con independencia
de que se esté obligado a ello.
Agilizar los trámites y corregir errores. Es conveniente presentar la
declaración de la renta cuanto antes, ya que en caso de que la misma
salga a devolver, antes se practicará la devolución. Hay que revisar
bien la declaración de la renta cuando se ha terminado, puesto que
por una simple equivocación de casilla, aunque no tenga ninguna tras-
cendencia económica, pueden requerir al contribuyente para que con-
traste los datos declarados, y en el caso de que salga la declaración
a devolver, ésta se puede demorar en exceso. Si, una vez presentada,
el contribuyente detecta cualquier error, se podrá presentar la decla-
ración complementaria, que si se presenta en periodo voluntario, se eli-
mina el riesgo de sanción en caso de ser favorable a Hacienda. Recuerde
que ya es tarde para realizar operaciones con la finalidad de aminorar
la factura fiscal de la próxima declaración. El plazo para ello terminó
el 31 de diciembre del ejercicio a declarar, es decir de 2006. Ahora
tan solo se puede prevenir la futura declaración del año 2007 a presen-
tar en el 2008. El plazo para solicitar y confirmar el borrador de decla-
ración: 2 de abril a 25 de junio. Plazo para la modificación y confirma-
ción de borradores: 2 de abril a 2 de julio.
Solicitar datos a la AEAT. Puede resultar conveniente solicitar nues-
tros datos fiscales a la AEAT, bien a través de su propia página web,
www.aeat.es , o bien telefónicamente ( 901 200 345 ). Aquellos que
tengan certificado de firma electrónica podrá visualizarlos y consul-
tarlos “on line”. .
Cuidado con las confusiones por la reforma fiscal. Los expertos
advierten a los contribuyentes que no traten de aplicar los cambios
anunciados en la última reforma fiscal aprobada por el Gobierno, ya
que estos cambios entrarán en vigor en la declaración de la renta de
la campaña 2008 sobre el ejercicio 2007 y no en la campaña que se
inicia en las próximas semanas.
¿Individual o conjunta? . Es interesante comparar el resultado de
la declaración en las dos modalidades, individual y conjunta, para
optar por la que resulte más rentable en función de los ingresos de
los cónyuges, con independencia del modelo utilizado en años anterio-
res. En cualquier caso, los expertos consideran que interesa la declara-
ción conjunta a los matrimonios con cónyuges cuyas rentas netas indivi-
dualmente sean inferiores a 3.400 euros anuales. Además, la declara-
ción conjunta puede interesar a las familias monoparentales cuando los
hijos no tienen rendimiento o estos son de muy escasa importancia.
Parejas de hecho. En el caso de aquellas personas que formen parte
de una pareja de hecho, no pueden sacar partido de las ventajas fisca-
les que se establecen para las unidades familiares, ya que aunque en el
futuro se forme una, actualmente no se disfruta de esa situación.
Incluir a familiares. Debemos cerciorarnos de si han presentado o
no declaración del IRPF nuestros descendientes y ascendientes, para
incluirlos o no en las reducciones en nuestra base imponible. Es impor-
tante recordar que para la aplicación de la reducción por ascendientes,
cada uno de éstos deberá ser mayor de 65 años o discapacitado cual-
quiera que sea su edad que conviva con el contribuyente y no tenga
rentas anuales, excluidas las exentas, superiores a 8.000 euros. La
reducción será de 800 euros anuales.
Régimen de gananciales. Es importante tener presente que si el
declarante está en régimen de gananciales, se imputan al 50% los
rendimientos de capital mobiliario e inmobiliario y las pérdidas y ga-
nancias patrimoniales, pero los rendimientos del trabajo personal y los
de actividades económicas, debe declararlos en su totalidad el con-
tribuyente que los obtenga.
Separación judicial. En el caso de que el declarante se haya sepa-
rado durante el año 2006, si la separación es judicial, no existe posi-
bilidad de efectuar declaración conjunta; si la separación es solamen-
te de hecho, se puede optar por esta modalidad en el caso de que sea
más rentable que la individual.
Penalizaciones por incumplir los plazos. Cuando se presenta la decla-
ración con saldo positiva (es decir, que sale a pagar) fuera de plazo
–siempre que la Administración Tributaria no lo haya requerido previa-
mente- la Administración exige un recargo que puede llegar hasta el
20% si excede de un año, más los intereses de demora pero excluye
posibles sanciones tributarias. Si el pago se produce dentro de los
tres meses siguientes al término del plazo de presentación de la de-
claraciones el recargo que se aplica es del 5%, que se va hasta el
10% entre el tercer y sexto mes siguiente y al 15% si se realiza
entre el sexto mes y el año siguiente, excluyéndose no sólo las san-
ciones sino también los intereses de demora.
Recopilación de certificados. Deben recopilarse, de todos nuestro
pagadores y por cualquier tipo de renta, los correspondientes certifi-
cados de retenciones efectuadas (rentas del trabajo, del capital mobi-
liario, inmobiliario, etc). Muy importante es recapitular toda la infor-
mación relativa a posibles ventas de bienes muebles o inmuebles que
podamos haber realizado, así como acciones, derechos de suscripción
preferente, etc.
Revisar declaraciones pasadas. Tendremos que recuperar las decla-
raciones de ejercicios pasados para asegurarnos de no tener alguna
pérdida patrimonial pendiente de compensar. Si se venden bienes
que estaban en el patrimonio antes del 31 de diciembre de 2006
se podrá aplicar coeficientes reductores de la ganancia patrimonial
obtenida. Eso sí, con determinadas modificaciones que se han in-
troducido en la disposición trasitoria novena.
No deducir dos veces por la vivienda. Si se ha comprado una
nueva vivienda habitual habiendo practicado deducción por otra
anterior, deberá tenerse presente que las cantidades invertidas
en la nueva no será deducibles hasta que no superen las bases
de deducción en vivienda habitual de las declaraciones anteriores.
No olvidar las deducciones autonómicas. Recuerde que algu-
nas Comunidades Autónomas tienen aprobadas deducciones auto-
nómicas propias que podrán aplicar los residentes en las mismas.
Novedades fiscales
Al margen de lo anterior, es importante
recordar las principales novedades que se
introducen para la declaración-liquidación
correspondiente al ejercicio 2006, que se
presenta estos días:
Supresión de la domiciliación bancaria en
el primer plazo. Se suprime la mención a la
domiciliación bancaria como forma de pago del primer plazo en los
documentos de ingreso o devolución remitidos por la AEAT con resul-
tado a ingresar. Esta domiciliación bancaria sólo se ofrecerá a los con-
tribuyentes que confirmen el borrador por medios telemáticos o lo hagan
directamente en las oficinas habilitadas por la AEAT y las CCAA.
Datos adicionales de viviendas e inmuebles. Se mantiene la necesi-
dad de hacer figurar en la hoja de liquidación de la declaración el
número de referencia catastral de todos los inmuebles urbanos, tan-
to los que sea vivienda habitual como los que se tenga arrendados co-
mo el resto de bienes inmuebles. Junto a tal requisito, se señala la
necesidad de hacer figurar en la hoja de liquidación de la declaración
el número de referencia catastral de todos los inmuebles urbanos,
tanto los que sea vivienda habitual como el resto de bienes inmuebles
introducida para la declaración del año pasado; destacamos la nece-
sidad de introducir en la presente declaración datos adicionales del
domicilio (situación del inmueble, uso y destino del mismo, etc).
Novedades formales . Caben destacar la introducción de un nuevo
formato normalizado en las casillas donde se comunica el domicilio
habitual del primer declarante y cónyuge; la creación de una nueva
casilla dirigida a la posibilidad de la suscripción individual del cónyu-
ge al servicio de alertas a móviles de la AEAT. Por último, en caso
de matrimonio, se introduce una casilla dirigida a la solicitud de
envío individualizado del borrador o de los datos fiscales de 2007.
Ampliación y supresión de casillas . Se incorpora en el apartado
G2, las ganancias derivadas de la transmisión en bolsa de partici-
paciones en los fondos de inversión cotizados. Asimismo, se suprimen
las siguientes casillas: las relativas a la imputación a 2006 de ga-
nancias y pérdidas patrimoniales de ejercicios anteriores con período
de generación igual o inferior a un año (por considerar que es sufi-
ciente consignar los importes cuya imputación temporal procede efec-
tuar al ejercicio 2006); por el mismo motivo, se suprime la casilla re-
lativa a la imputación a 2006 de ganancias patrimoniales acogidas a
diferimiento por reinversión; por último, las casillas relativas a la
imputación a 2006 de ganancias y pérdidas patrimoniales de ejer-
cicios anteriores con período de generación superior a un año.
Ampliación de los regímenes de apoyo a los acontecimientos de
excepcional interés público. De esta forma se crean un nuevo
régimen especial: “XXXII de la Copa de América” en la ciudad
de Valencia..
Modificaciones a la hora de declarar ganancias patrimoniales
con período de generación superior a un año . Con objeto de
adaptar la declaración de 2006 al régimen transitorio de las
ganancias patrimoniales a las que resulten de aplicación los
coeficientes reductores de la Disposición Transitoria Novena,
se introduce unas modificaciones a la hora de declarar ganan-
cias patrimoniales con período de generación superior a un año.
Se da un nuevo contenidos a las casillas 411 ( con objeto de
recoger en la misma la parte de la ganancia patrimonial que
es susceptible de reducción por entenderse generada con
anterioridad a 20-01-2006 ) y 413 ( en la que se hará
constar el importe de la reducción aplicable conforme a
la citada DT Novena ).
La creación de dos nuevas exenciones . Para indemnizaciones
previstas en la legislación del Estado y de las Comunidades
Autónomas para compensar la privación de libertad como con-
secuencia de los supuestos contemplados en la Ley 46/1977,
de 15 de octubre, de Amnistía. Y a las ayudas públicas perci-
bidas en 2006 para reparar la destrucción de elementos patri-
moniales por incendio, inundación o hundimiento, así como las
percibidas para compensar el desalojo temporal o definitivo
de la vivienda habitual del contribuyente o del local de nego-
cio como consecuencia de incendio, hundimiento u otras cau-
sas naturales.
Capitales diferidos percibidos por contratos de seguros.
En el régimen transitorio de reducción aplicable a los capi-
tales diferidos percibidos por contratos de seguros. De esta
forma, debe diferenciarse entre: Capitales percibidos con
anterioridad a 20 de enero de 2006, la parte de prestación
correspondiente a cada una de las primas satisfechas con
anterioridad a 31-12-1994, se reduce en un 14,28 % cada
año, redondeando por exceso, que medie entre el abono de
la prima y el 31-12-1994. Y capitales percibidos a partir
del 20 de enero de 2006: La comentada reducción del
14,28 % únicamente se aplicará sobre la parte de la prestación
correspondiente a cada una de las primas satisfechas con an-
terioridad a 31-12-1994, que se hubiera generado con ante-
rioridad a 20-1-2006.
Medidas excepcionales para paliar el efecto del precio del
gasóleo . En los rendimientos de actividades económicas se
han introducido medidas excepcionales para paliar el efecto
del precio del gasóleo en el cálculo del rendimiento de las
actividades agrícolas y ganaderas: Estimación directa sim-
plificada, que incluye la elevación del 5 al 10 por 100 del
porcentaje de gastos de difícil justificación.
Y la estimación objetiva:
- Reducciones del rendimiento previo: el 35 por 100 de las
adquisiciones de gasóleo; y el 15 por 100 de las adquisi-
ciones de fertilizantes o plásticos efectuadas hasta el
30 de junio de 2006.
- Reducción general del 2 por 100 del rendimiento neto
de módulos.
Por su parte, la finalidad de paliar el efecto del precio
del gasóleo también se ha hecho notar en las actividades
de transporte que calculan su rendimiento por el régimen
de estimación objetiva. De forma que se establecen unos
nuevos índices correctores para las actividades del trans-
porte de mercancías por carretera y servicios de mudanzas.
Régimen transitorio de reducción de las ganancias patri-
moniales . Se introduce un régimen transitorio de reduc-
ción de las ganancias patrimoniales derivadas de elemen-
tos no afectos adquiridos antes del 31-12-1994, cuyas
notas características son:
- Los coeficientes reductores o de abatimiento única-
mente se aplican sobre la parte de la ganancia patri-
monial que se entiende generada entre la fecha de
adquisición del elemento patrimonial y el 19-1-2006,
ambos inclusive.
- La parte de la ganancia patrimonial generada a partir
del 20-1-2006 no se reduce.
- La determinación de la parte de la ganancia patrimo-
nial que se entiende generada con anterioridad a
20-1-2006 (única reducible) se efectúa de la siguiente
manera:
A) Valores admitidos a negociación y acciones o par-
ticipaciones en Instituciones de Inversión Colectiva.
a) Si el valor de transmisión es igual o superior al que
corresponda a los valores, acciones o participaciones
transmitidos a efectos del I. Patrimonio 2005, la
ganancia patrimonial que se entiende generada con
anterioridad a 20-1-2006 es la diferencia positiva
entre el valor patrimonio 2005 y el valor de adqui-
sición de los valores, acciones o participaciones.
b) Si el valor de transmisión es inferior al que corres-
ponda a los valores, acciones o participaciones trans-
mitidos a efectos del I. Patrimonio 2005, toda la
ganancia patrimonial se entiende generada con an-
terioridad a 20-1-2006.
B) Restantes elementos patrimoniales.
La ganancia patrimonial generada con anterioridad
a 20-1-2006 viene determinada por la parte que
proporcionalmente corresponda al número de días
transcurridos entre la fecha de adquisición del
elemento patrimonial y el 19-1-2006, ambos in-
clusive, respecto del número de días que dicho
elemento haya permanecido en el patrimonio del
contribuyente.
Se actualiza la tarifa del IRPF . Por otro lado,
como es habitual, se actualiza la tarifa del IRPF
en sus dos escalas, estatal y autonómica o comple-
mentaria, con objeto de evitar la denominada "pro-
gresividad en frío".
Mantenimiento o mejora de las deducciones gene-
rales de la cuota . También es “normal” el mante-
nimiento o mejora de las deducciones generales de
la cuota. De esta forma, por ejemplo, en las de-
ducciones por donativos y por inversión empresarial,
destacamos lo siguiente:
- La creación de nuevas actividades y programas
prioritarios de mecenazgo entre los que se inclu-
yen los relacionados con la celebración de los
acontecimientos de excepcional interés público,
"Año Lebaniego 2006" y "EXPO Zaragoza 2008".
- Elevación del 10 al 15 por 100 el porcentaje de
la deducción para el fomento de las tecnologías
de la información y de la comunicación.
- Elevación del 10 al 12 por 100 el porcentaje
de la deducción por inversiones medioambienta-
les en el supuesto de adquisición de nuevos
vehículos industriales o comerciales que reduzcan
la contaminación atmosférica.
Asuntos de procedimiento . Por último, en
cuanto al tema del procedimiento, conviene
señalar que si el contribuyente no estuviera
obligado a declarar, la AEAT efectuará la
devolución que en su caso proceda y comuni-
cará al contribuyente, a efectos meramente
informativos, el resultado de los cálculos
efectuados que determinan el importe de di-
cha devolución o la improcedencia de la misma.
Si el contribuyente no está conforme con el
contenido de dicha comunicación, dispondrá de
un plazo de 3 meses, a contar desde su recep-
ción, para solicitar que la Administración tribu-
taria practique la correspondiente liquidación
provisional, contra la que podrá interponer los
recursos y reclamaciones que, en su caso,
procedan. Si procede la devolución, se realizará
con anterioridad al día 3 de junio de 2007. De
no producirse antes de esta fecha, el contribu-
yente tendrá derecho a percibir los intereses
desde entonces. En los casos en que el contri-
buyente estuviera obligado a declarar, la AEAT
le remitirá borrador correspondiente al ejercicio
2006. La falta de recepción del mismo no exone-
ra de la obligación de presentar la declaración.
Agenda del contribuyente
Fecha de presentación de declaraciones de IRPF e IP.
Tanto para declaraciones con resultado positivo
o negativo (a ingresar o a devolver), correspon-
dientes al ejercicio 2006 la fecha de presenta-
ción será desde el 2 de Mayo al 2 de Julio de
2007,ambos inclusive.
Teléfonos y direcciones de interés:
- Información tributaria básica: 901 335 533.
- Solicitud de borrador de declaración y de
- datos fiscales (desde 1-3-2007 hasta 25-6-2007):
- Servicio automático: 901 121 224
- Teléfono: 901 200 345
- Delegaciones y Administraciones
- Solicitud de cita previa para confeccionar
- la Declaración de la Renta (desde 19-4-2007
- hasta 29-6-2007):
- Internet
- TDT
- Servicio automatico: 901 121 224
- Teléfono de Cita Previa: 901 223 344
- Página web de la Agencia Tributaria: www.aeat.es.
LEGISLACIÓN FISCAL.
El sistema llamado "FIFO" ( del inglés First Is First ..), y que se
aplica también en nuestra legislación, establece que cuando usted
vende unas acciones está vendiendo las primeras adquiridas.
Por otra parte, desde el día 1 de este año, cualquier minusvalía
puede ser compensada con otra plusvalía, con independencia del
periodo de generación de cualquiera de ellas ya que, en el nuevo
reglamento fiscal, no existe diferencia de tributación ( como en
los anteriores ) entre los resultados económicos del patrimonio
y/o capital generados en un año, o más de un año.
Para poder aplicar la minusvalía generada, es necesario que el
activo enajenado no se vuelva a adquirir en los dos meses siguien-
tes. De ser así, la minusvalía QUEDARÍA PENDIENTE, hasta que
el activo fuera definitivamente vendido.
Un saludo.
Jorge Del Canto, forero de www.labolsa.com
PSICOLOGÍA de la BOLSA
LA PSICOLOGÍA DE LA BOLSA.
Este artículo y las actualizaciones que se hagan a partir de ahora, se publicarán en el siguiente enlace:
http://bolsadigital.blogspot.com/2008/09/la-psicologa-en-la-bolsa.html
LA RENTA FIJA.
La RENTA FIJA.
www.rankia.com/blog/llinares/2007/12/estrategia-especial-para-renta-fija.html
Estrategia especial para renta fija.
Para operar en renta variable, divisas, materias primas o tipos de interés se pueden diseñar infinidad de estrategias. Cada producto, cada ocasión y cada momento del mercado se pueden aprovechar mejor con una estrategia que con otra. En el caso de operar con renta fija, el abanico de posibilidades, para el diseño de una buena estrategia, es muy pequeño. buena opción es tener una parte importante del dinero siempre en renta fija, y operar con productos apalancados con el resto del capital. y siete años por término medio. Durante ese periodo hay un momento óptimo para comprar la renta fija que puede durar unos meses, y el resto del tiempo ya no se pueden conseguir precios tan buenos. Pienso que estamos ahora justo en ese momento, y no creo que en marzo del 2008 los precios sean mejores que ahora para comprar. con una duración de al menos seis años, de esa manera se puede llegar hasta el otro mo- mento del ciclo idóneo para volver a comprar. Las duraciones más cortas vencen cuando los intereses están al 2% y en ese momento no se debe volver a comprar renta fija. Caso de que llegue el siguiente momento óptimo de compra y a la renta fija en cartera le quede uno o dos años de vida, no supone ningún problema, se vende lo que queda y se compra otra de duración mayor, pero en el momento adecuado. intereses se deben de buscar dos cosas: que los intereses estén cerca de sus máximos y que el miedo que flota en el aire produzca un diferencial de prima de riesgo lo más alto posible. Precisamente el momento presente. empresas diferentes, y es recomendable que sean entidades de primera fila. El pequeño diferencial de intereses que hay entre una empresa buena y una mala no compensa la diferencia de riesgo. Hay que seleccionar los valores para lograr que, la posibilidad de que suspenda pagos una de las empresas que se tienen en cartera no ocurra más de una vez cada siete años. Eso su- pondrá una merma de rentabilidad del 1% anual de toda la cartera, lo cual es perfectamente asumible. un 1% anual de mermas por quiebras siga quedando un 6% limpio de interés anual como mínimo. De entre los valores que ofrezcan esta rentabilidad se escogerán aquellos que puedan producir una plusvalía fuerte que se añada a la rentabilidad anual por pago de cupón. y cuando llega ese momento hay que deshacer la cartera, recoger el dinero, y ponerlo en repos a corto plazo que posiblemente en ese momento darán menos del 3%. Es la única manera sensata de recoger fuertes plusvalías aunque para conseguirlo haya que estar luego dos años cobrando el 3%, hasta que llegue el nuevo momento de volver a comprar otra vez. Estando dos años al 3% en vez de al 7% se pierde un 8% en total, pero es la única manera de poder realizar un 30% o un 40% de plusvalía. Si no se liquidara la cartera, esa fuerte plusvalía latente se volvería a esfumar sin haber sido realizada, pues los activos volverían a bajar a los precios que están ahora. tener muy claro lo que se quiere para no estar cambiando de opinión, de esa forma sólo se so- portará el coste implícito de la horquilla una vez cada tres años de promedio. Con estos títulos no es conveniente estar entrando y saliendo a menudo como si de un chicharro se tratara. Aunque si nuestro mercado paralelo de renta fija funciona bien, ya no tendremos el problema de la horquilla. Si nos adaptamos todos a unas 20 emisiones y todos tenemos las mismas, nos podemos dar liquidez mutuamente en los momentos que se necesite el dinero. Sobre la marcha se irá viendo cual es la respuesta y hasta donde llegan las posibles ventajas. www.rankia.com/blog/llinares/2007/11/enfoque-profesional-sobre- renta-fija-y.html
Enfoque profesional sobre Renta fija y futuros.
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INTRODUCCIÓN A LOS BONOS.
www.suinversion.com/como-invertir-invertir-en-bonos.htm
#120 Bonos: lo que usted necesita saber
Boletín SuInversion.com
Bonos: lo que usted necesita saber
Por el Dr. Steve Sjuggerud
Presidente de Su Inversión
"Conteste rápido: ¿ cuál de estos dos tipos de valores ha sido la inver-
sión más rentable desde 1982: las acciones o los bonos del Tesoro de Estados Unidos ?
Recuerdo que leí esa pregunta en un ejemplar de la revista Forbes hace
un tiempo y pensé: “Eso e